一个男生 给“初恋女生”的股票定投计划

　　一个男生 给“初恋女生”的股票定投计划

　　来源：MT有基庄园

　　前言：我应该认认真真给她做投资计划？还是想一些“冠冕堂皇”的套路让她难受？

　　王小妹是我初恋，但她只把我当好朋友。总之，恋情很狗血，我后来一度伤痛欲绝。最近她给我发微信，说趁着年轻抗风险能力强，想做点进取性的投资计划。但她是金融小白，很多东西一看就眼晕。而我做财经相关的工作，她认为我比较专业，希望我能给她一些建议。

　　作为一个连“备胎”都不算的好朋友，我到底要不要帮她？思考再三，我认为男生要有男生的心胸和责任感。最后，我还是根据她的财务状况，很负责任地帮她做了投资计划。一番讨论之后，她计划去开证券账户，把每月工资大概20%，约有2000块，年投资就是24000元，按月定投一些高分红类的股票，增加权益投资类的配置。不仅给自己积累一定“积蓄”，还能改变平时花钱“大手大脚”的消费习惯。

　　一、理性看待股票

　　我相信很多人和我一样，都被家里警告“股票是赌博”，“不要碰股票”。但股票真的这么罪恶吗？其实，股票背后是一家公司，我们身边好多“不可或缺”的知名公司都是上市公司，如交通银行、格力电器、宇通客车以及北方人熟知的承德露露。

　　理性看待股票，是股票定投的首要前提。股票不是暴利工具，也不是过街老鼠。彼得·林奇曾指出，“大众总是不理性看待股票，要么把股票看作暴利工具，要么把它妖魔化”。股票对应公司，有品牌、产品、服务、员工、分红等很多基本面，并不是只有变幻莫测的股价。

　　二、定投股票了解一下

　　定投其实很好理解，与支付宝里的基金定投是一个原理，只是对象换成了某公司股票。我为她选择的是高分红类个股的定投，行业也是偏公用事业类。筛选条件严苛，也比较保守。首先上市十来年，然后每年分红特别稳定，同时禁止乱七八糟的重组。按当前价位算下来，分红额大致年化5%。

　　为什么要定投？因为未来不可知，不知道股市是上涨还是下跌，而定投是立于不败之地的策略，可以化解集中投资的风险。此外，定投是用“平均成本”买股票，不必预测股价走势。同时作为职场新人，工资的20%用来投资股票，即便股价再低，也不影响正常的工作和生活，反而是“下跌了更开心”，因为估值吸引力更优。相关数据显示，普通投资者中90%都是亏损。所以股票定投要谨慎选择，尽可能做长远规划，选择某一家公司专一而精。

　　筛选理念：过去10年里，每年每股收益稳健甚至稳步增加，经营优秀者必然有某种核心竞争力。只要某种潜在的“垄断”或者“半垄断”性质还在，公司就是利润机器，未来大概率会继续优秀；过去业绩表现差，未来只有很低概率会变绩优。同时关注身边的公司，“不可或缺”的那类公司。

　　三、部分定投实例计算

　　1、重X水务

　　重X水务，主营是重庆市自来水、污水处理业务，占重庆市水市场90%的业务，是相对的“半垄断”公用事业。水务的水管网，具有一定历史隐蔽资产价值，也是“相对垄断”的根源。虽然自来水涨价不容易，但从公司数据来看，基本8年里经营优秀，分红额较高，行业属性有利于长期定投。

　　当前股价在5.3元附近，每年分红稳健而且逐渐增长。按照2017年每股0.3元的分红计算，其直接分红率接近6%，而银行存款一年定期不过1.75%。政府的水务，可能比某些银行还要生存久远。当前市场整体资金面萎缩，如果股价进一步下跌，则吸引力更强。

　　备注：过往的分红数据是排雷，验证真实性，预期业绩将大概率持续。其中有一些比率，不同人会有不同标准，可以适当个性化。我设置的指标是，现金分红率能算到年化5%，每股收益的债券化收益率算到7-8%。因为分红是每股收益的一部分，所以后者通常要求更高。

　　2、交X银行

　　交X银行是中国第5大行，属于“闷声发大财”那种类型。即便互联网金融冲击银行，但大型基建、铁路、地产开发和房贷等，借贷款风险管理，还是以银行借贷为主。如果银行主动拥抱互联网金融，最后业绩优秀的其实还是银行。

　　当前交X银行股价为5.5元，最近5年每年每股派息均为0.27元，分红率约为5%，2017年年报每股收益为0.9元，则每年内在价值“债券化收益率”大致为16%（0.9/5.5）。就交X银行的国家背景，5%分红率以及长期定投的规划考虑，股价也许还会下跌，但下跌越多越开心。长期定投，只有下跌是最不需要担心的，任性买、买、买。

　　3、徐X汇

　　对于徐X汇，我其实刚开始很惊奇，甚至以为财务数据造假。因为连续12年，每年每股收益是0.6元附近。后来才渐渐有些明白，因为它的百货等基本是自持物业，主要是出租，所以就相对很稳健。作为上海老牌商圈，主营百货、超市类，虽然业绩12年一直不怎么增长，但胜在12年的坚持和稳健。难道还要担心一个12年稳健的公司，未来几年有很大的概率会关门？

　　根据徐X汇历年资料，最近8年里，每年每股分红0.36元，相对于现在8.8元股价，大概4%年现金分红率，但每年每股收益基本是0.6元，算下来每年内在价值的“债券化收益率”为7%。公司主营百货场地是自有物业，土地价值可想而知，并且百货、商业零售，变局并不会很大。

　　4、皖X高速

　　高速公路运营公司一直是我关注的方向，知名如宁沪高速，当前现金分红率也是5%，总以为价格贵，还有很大下行空间就没有选入，宁沪H股也是一个长牛的典型形象。高速公路类有几个公司，显然是现金奶牛类公司，运营很成熟。未来如果“无感支付”，也会受益于智能化收过路费。

　　皖X高速自2006年开始，12年里，注意是12年，每年每股分红0.23左右，而最近股价5.5元，算下来现金分红率4%。每股收益保守计算预期是0.5元，则债券化收益率是年化10%。如果股价下跌，估值吸引力更优秀，越跌越开心。如果是定投，对于优质标的，最怕买的仓位轻，下跌是最开心的。

　　四、关注点

　　1、选股

　　跟基金定投一样，股票定投一定要选择好公司，不能选择那些产能落后、经营不善的公司。尽可能对企业足够了解，进行适当的财务比率计算，财务数据优秀才可以选择，同时做好长期规划。

　　2、定投期限

　　股票和基金都是以股市行情为指向，所以一般周期定在3-5年，也是一个牛熊转换周期。由于很多股票在熊市里也会有1次或多次波段性行情，所以当定投收益高于70%时，可以适当考虑止盈开始下一次定投。这个70%是个人设置比例，可以根据个人偏好设置。

　　3、定投额度

　　这个要根据所选择的股票和自己的经济能力来定，如果你选高价股，一个月投1000元可能1手都买不到，那定投就没有意义，最低限度是保证每月100股。

　　五、轮回的周期：别人恐惧我贪婪

　　当前的A股市场跌跌不休，很多投资者损失很重。但这个时候，一些优质公司的估值，甚至低于2014年牛市起点还要低。在这种时候，投资者应当看到更多的机会，有勇气，相信国民经济的发展，而不是恐慌。

　　中欧基金曹名长在《别猜了，你永远搞不清市场为何下跌》一文中指出，“股市牛市时，每个人呼朋引伴大量买入，而今天却避而不谈。人变了还是股市变了？正如人必须先蹲下才能跳的更高，拳头必须先收回来打出去才能更有力，森林燃烧以后产生的肥料，孕育了下一批树木的成长，每一个大牛市的开始都是一个大熊市。可惜的是绝大多数投资者难以参透其中奥妙、难以忍住躁动的内心、难以抗拒旁人喧嚣的呼喊，结果总是难免追涨杀跌，永远在这尘世的浪潮中起起伏伏。”

　　一个轮回，不同的结果，对应却是同样的哲理。股票并没有变，甚至一些企业更加优秀。选择优质的好公司，等待，耐心的长期持有优质公司，等待下一次的风吹起，获得超额收益。

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责任编辑：常福强