低价股突然爆发 A股开启了“白菜价”抢购潮？

　　来源：富国基金

　　上周四（7.26）各大股指收跌，低价股却全面爆发，占据风口。当日涨停板72只（剔除新股），其中低价股（股价<10元）62只，占比高达86%。

　　一、低价股并非“价廉质优”

　　7月以来反弹幅度大于20%的股票中，低价股占据半壁江山，而且反弹幅度越大，低价股占比越高。另外，市值越小的低价股涨幅越高，但事实上这些公司的盈利能力并不强。根据统计，7月最低价日以来涨幅超过50%的股票有10只，其中7只股价低于10元，而平均市值仅29亿，ROE均值仅0.4%。

　　表1：7月以来低位反弹的股票多为低价股

　　二、低价股行情早已悄然开启

　　事实上，低价股行情自六月中旬就不断发酵。根据数据统计，今年2月以来，涨停板中低价股占比不断下行，但6月中旬后，此低价股占比快速回升到40%-60%的水平，并于7月26日创新高86%。

　　图1：低价股行情创历史新高

　　三、本轮是“闪崩潮”后的投机热

　　从历史上看，每轮牛市都会出现一波消灭低价股的机会，而且低价股的暴涨也往往被认为是市场进入牛市的一个重要信号，但本轮低价股的冲击涨停板显然并不简单。

　　从价值角度来讲，低价股和高价股并没本质上的区别，但因同等金额下买到的低价股数量更多，更受股民青睐，所以会吸引更多的买盘。另外，A股自2018年1月底已下跌19.37%，从筹码结构上讲，随着大量的高质押公司爆仓，大股东被动减持以及老庄被迫出局等因素，筹码变得“干净”，向上拉升也不会有太多的抛压。当然还有很重要的一点是这些低价股的盘子小，更容易拉涨停，从而打造出极强的赚钱效应。

　　低价股前期是被主流资金抛弃的地方，但从近期来看，显然有部分活跃资金在积极关注。一方面可能意味着短期市场缺乏持续赚钱的主线，另一方面也可能意味着市场下跌的空间比较小。

责任编辑：常福强