天相投顾:诺安汇利.富国大盘价值量化等新发基金攻略

　　新发基金投资攻略

　　中国证券报

　　根据天相数据统计，截至6月21日，共有53只公募基金正在募集或已公布发售公告。其中，包括21只混合型基金、24只债券型基金、7只股票型基金和1只QDII基金。混合型基金与债券型基金依旧是发行品种的主力，本期从新发基金中选出4只产品进行分析，供投资者参考。

　　□天相投顾 贾志 吴祥

　　诺安汇利灵活配置

　　诺安汇利灵活配置（代码005901）是诺安基金管理有限公司旗下的一只混合型灵活配置型基金。该基金投资于股票的比例为基金资产的0-95%。在严格控制组合下行风险的基础上，通过积极的大类资产配置和个股、个券精选，实现基金资产的长期稳健增值。其业绩比较基准是“沪深300指数收益率×30%+中证综合债指数收益率×70%”。

　　仓位灵活，攻守兼备：该基金的股票仓位为0-95%，攻守相宜。该基金通过对国内外经济形势、宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平及信用风险等因素的研判，预测各大类资产在不同市场周期内的风险收益特征，并以此来调整基金资产在债券、股票、现金等大类资产之间的配置比例。在市场政策出现大幅调整或政策出现变动时，灵活的仓位机制可随时调节，以适应当前市场环境。作为一只灵活配置型基金，可以投资股债两市，相比股票型基金和债券型基金更为灵活。

　　把握时机，拥抱转债机遇：该基金主要投资可转债，而可转债具有债性和股性双重特点。在当前债市慢牛，股市震荡的背景下，通过主打可转债市场，一方面投资债市获取稳健的票息收益，另一方面，在股市上涨背景下，可以债转股获取超额收益。

　　金牛基金经理实力掌舵：该基金的拟任基金经理为谢志华，具有12年从业经验。2012年8月加入诺安基金管理有限公司，目前掌管着多只固收型、混合型、货币型基金产品。其中他管理的诺安优化收益债券基金在2015年度被评为“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。

　　金牛团队实力保驾护航：诺安基金成立于2003年，是行业内老牌的公募基金公司，十五年投资历程经历牛熊市，积累了丰富的投资经验。凭借强大的综合实力，诺安基金在2017年度被评为“金牛基金管理公司”。

　　投资建议：诺安汇利灵活配置混合基金为混合型基金中的灵活配置型品种，股票投资占基金资产的比例为0-95%。其预期风险与预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金。建议具有一定风险承受能力的投资者积极认购。

　　华安全球稳健配置

　　华安全球稳健配置（代码：005440）是华安基金管理有限公司旗下的一只基金中基金。该基金的基金投资不低于基金资产的80%，股票、股票型公募基金的投资不超过基金资产的60%。通过全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，严格遵守投资纪律，力争实现投资组合的风险收益交换效率最大化，并追求基金资产的长期稳健增值。

　　股债平衡配置，有效降低风险：该基金主要投资于股票与债券两大类资产，建仓完成后股债两类资产配置的目标比例均为50%，偏离误差控制在±10%，并定期进行回顾和再平衡调整。当全球资本市场处于非正常状态，尤其是股票市场大幅动荡时，该基金将适当降低股票资产的配置比例，适当提高债券资产和现金的配置比例，以保证在有效降低风险的前提下为投资者创造长期而稳定的投资收益。

　　全球跨国投资，平滑汇率风险：该基金将在资产类别、地域分布上做到真正全球范围内的配置，通过资产和地域的充分分散，利用全球股票市场、债券市场长期向上的趋势以获取长期稳健收益。在投资过程中，将穿透多币种资产，从而平滑汇率风险。

　　基金经理投资经验丰富：该基金的拟任基金经理为庄宇飞，7年证券基金从业经历。历任上海证券创新发展总部分析师，上海吉金资产管理公司金融顾问事业部项目经理。长期从事全球宏观与资本市场研究、大类资产配置研究、FOF产品研发、量化模型与投资策略研发、国内外基金产品研究等工作，具有丰富的海内外投资经验。

　　基金公司实力雄厚：华安基金是国内第一只QDII基金管理人，也是业内QDII产品线最全、管理经验最丰富的管理人之一。凭借长期稳健的海外投资业绩，在今年中国基金业英华奖公募基金20年评选中被评为“最佳海外基金管理人”。

　　投资建议：该基金为基金中基金（FOF）。其预期风险与预期收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金、债券型基金。建议具有一定风险承受能力，有长线投资目标的投资者积极认购。

　　富国大盘价值量化精选

　　富国大盘价值量化精选（代码：006022）是富国基金管理有限公司旗下的一只混合型积极配置型基金。该基金股票资产的投资比例占基金资产的60%-95%，其中投资于价值型大盘股票的资产占非现金基金资产的比例不低于80%。该基金利用定量投资模型，在严格控制风险的前提下，追求资产的长期增值，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

　　严控风险，量化择优：该基金采用数量化投资策略建立投资模型，结合基金管理人内部研究平台，将投资思想通过具体指标、参数的确定体现在模型中，在投资过程中充分发挥数量化投资纪律严格、风险水平可控、投资视野宽阔等优势，切实贯彻自上而下的大类资产配置和自下而上的个股精选的投资策略，在控制风险的前提下实现收益最大化。

　　多因子模型，独有量化技术：富国基金公司多年耕耘自家独特的量化超额收益投资模型——多因子Alpha模型。该模型以对中国股票市场长期研究为基础，结合前瞻性市场判断，捕捉市场有效性暂时缺失之处。多因子Alpha模型已成功运用在其基金公司旗下的7只指数增强型基金上，截至6月21日，其中富国中证红利增强指数基金自成立以来的净值增长率为205.78%。

　　明星基金经理强强联手：该基金将由徐幼华和方旻两位明星基金经理联手掌舵。徐幼华，2006年7月加入富国基金，现任量化投资部副总经理，指数增强基金管理经验丰富。方旻，2010年加入富国基金，现任量化投资部量化投资副总监。截至6月21日，两位基金经理自2014年11月19日共同掌舵的富国中证红利增强指数基金净值增长率为85.93%，超越基准回报率31.38%。

　　基金公司历经资本市场检验：富国基金量化投资始于2009年，至今富国旗下拥有19只指数型基金，涵盖宽基、行业和主题指数，包括以量化方式进行投资的指数增强系列、大数据系列、ETF基金，以及指数分级系列。

　　投资建议：该基金为混合型基金中的积极配置型品种，其预期风险与预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金。建议具有一定风险承受能力的投资者积极认购。

　　银华岁盈定期开放债券

　　银华岁盈定期开放债券（代码005500）是银华基金管理股份有限公司旗下的一只债券型纯债型基金。该基金的债券投资占基金资产的比例不低于80%，主要投资可质押公司债、城投债、不可质押城投债、中票和公司债。该基金通过把握债券市场的收益率变化，在控制风险的前提下力争为投资人获取稳健回报。其业绩比较基准为“中债综合指数（全价）收益率”。

　　三年封闭期，收益可期：银华岁盈定开债基投资于债券的比例不低于80%，投资标的主要包括可质押公司债、城投债、不可质押城投债、中票和公司债。由于银华岁盈定开债基采用的是定期开放运作模式，在三年封闭期内，本基金杠杆最高可达200%，可增厚收益，也有利于规模稳定，以便利于回购放大收益。运作中将把40%的仓位作为灵活配置仓位，根据市场波动适度拉长久期至3到5年之间，有利于寻求一定的超额收益。

　　债券市场迎来长期布局机会：目前10年期国债收益率已达到3.60%，在去杠杆背景下，债市风险得到释放，处于近两年的较好位置，采取持有到期策略配置价值凸显。同时，债券收益下行，债券价格走强，债券市场已经逐步开始回暖，是配置债券的较好时间节点，进入布局期，有望获得资本利得。

　　严控风险，投研实力驱动：负责固定收益投资的银华基金投资管理三部共有团队成员60余人，是基金业最大的团队之一。其信用团队在业内尤为知名，不仅拥有完善的风险评价体系，强大的数据库，并且实现了投研一体化，利于提高研究成果的传达效率。2017年，银华基金固收团队斩获“固定收益投资金牛基金公司”奖项。

　　金牛基金经理实力护航：银华岁盈定期开放债券基金的拟任基金经理为邹维娜，2012年10月加入银华基金管理有限公司，任基金经理，兼任固定收益部副总监、董事总经理，在固定收益投资领域拥有丰富的经验和优异的业绩表现。

　　投资建议：银华岁盈定期开放债券为债券型基金中的纯债型品种，债券投资占基金资产的比例为80%。其长期平均风险和预期收益率高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。建议具有一定风险承受能力的投资者积极认购。

　　新发基金基本情况

　　基金名称 市场 基金 管理 托管 基金 认购费率 申购费率 赎回费率 管理 托管 销售 风险

　　代码 类型 人 人 经理 费率 费率 服务费率 定位

　　诺安汇利灵活配置混合证券投资基金 005901 混合型 诺安基金 农业银行 谢志华 A份额 A份额 T＜7日，1.50% 1.00% 0.20% 0.60% 中风险

　　M<00万 1.20% M<00万 1.50% 7日≤Y＜30日，0.75%

　　100万≤M＜200万 0.80% 100万≤M＜200万 1.00% 30日≤Y＜1年，0.50%

　　200万≤M＜500万 0.50% 200万≤M＜500万 0.60% 1年≤Y＜2年，0.25%

　　M≥500万 每笔1000元 M≥500万 每笔1000元 Y≥2年，0

　　华安全球稳健配置基金中基金（QDII-FOF） 005440 FOF 华安基金 建设银行 庄宇飞 A份额 A份额 A份额 C份额 1.60% 0.35% C份额 中风险

　　M＜100万元， 1.20% M＜100万 1.50% Y<7天，1.50% Y<7天，1.50% 0.40%

　　100 万元≤M＜200 万元 1.00% 100万≤M＜300万 ，1.20% 7天≤Y＜30天，0.75% 7天≤Y＜30天，0.50%

　　200万元≤M＜500万元 0.80% 200万≤M＜500万 ，1.00% 30天≤Y＜180天，0.50% Y≥30天，0%

　　M≥500万元 每笔1000元 M≥500万 每笔1000元 Y≥180天，0

　　富国大盘价值量化精选混合型证券投资基金 006022 混合型 富国基金 工商银行 徐幼华 方旻柱 养老金客户 其他投资者 养老金客户 其他投资者 T＜7日，1.50% 1.50% 0.25% - 中风险

　　M<00万 0.36% M<00万 1.20% M<00万 0.45% M<00万 1.50% 7日≤Y＜30日，0.75%

　　100万≤M＜200万 0.24% 100万≤M＜200万 0.80% 100万≤M＜200万 0.30% 100万≤M＜200万 1.00% 30日≤Y＜1年，0.50%

　　200万≤M＜500万 0.09% 200万≤M＜500万 0.30% 200万≤M＜500万 0.15% 200万≤M＜500万 0.50% 1年≤Y＜2年，0.25%

　　M≥500万 每笔1000元 M≥500万 每笔1000元 M≥500万 每笔1000元 M≥500万 每笔1000元 Y≥2年，0

　　银华岁盈定期开放债券型证券投资基金 005500 债券型 银华基金 工商银行 邹维娜 养老金客户 其他投资者 养老金客户 其他投资者 T＜7天，1.50% 0.60% 0.10% - 中低风险

　　M@<0万 0.18% M@<0万 0.60% M@<0万 0.24% M@<0万 0.80%

　　50万≤M＜100万 0.15% 50万≤M＜100万 0.50% 50万≤M＜100万 0.18% 50万≤M＜100万 0.60% 7天≤Y＜60天，1.00%

　　100万≤M＜200万 0.12% 100万≤M＜200万 0.40% 100万≤M＜200万 0.15% 100万≤M＜200万 0.50%

　　200万≤M＜500万 0.06% 200万≤M＜500万 0.20% 200万≤M＜500万 0.09% 200万≤M＜500万 0.30% Y≥60天，0

　　M≥500万 按笔收取，1000元/笔 M≥500万 按笔收取，1000元/笔 M≥500万 按笔收取，1000元/笔 M≥500万 按笔收取，1000元/笔

责任编辑：石秀珍 SF183