天弘基金：市场释放积极信号 但风险近在眼前

　　【每日快评】 20180904 市场释放积极信号，但风险近在眼前

　　天弘基金

　　一．市场解读

　　今日上证综指收涨1.1%报2750.58点，连续收复多道均线；深证成指涨1.17%报8554.44点，创业板指涨0.82%报1455.5点，一度跌近1%。两市成交2678.97亿元，成交量小幅放大。

　　今天主要说3点

　　1、日内走势呈现出积极的信号。包括大盘和强势板块的走势都呈现了一个特征，那就是低开高走。在情绪低迷的弱市中，每走出一个低开高走的形态，都是好迹象。因为市场底部就是在n次这样的试错中试出来的，所以应该要重视这样的积极信号。

　　2、结构性机会很“基本面”。不只是本周的两个交易日，我们发现在上周，像军工、地产、银行、计算机等中报业绩展望不错的板块已经明显地强势了。而伴随着上周五8月31日A股所有公司中报披露完毕，真正的“炒中报”主题投资机会就来了，今天军工板块涨幅3.38%，又位列29个中信一级行业榜首，第二名是计算机。在天弘指数基金系列跟踪的指数中，计算机指数涨幅是第一名，高达2.37%。

　　3、风险就在眼前，短期市场或迎调整。2000亿美元商品关税是否征收，9月5日也就是明天是最后一天征询期了，很快就会出结果了。需要强调的是，尽管市场已有所预期，但对于这类重磅事件，结果落地时刻对情绪面冲击仍可能较大，所以这个近在眼前的风险建议投资者予以重视。

　　二．后续关注

　　在昨天的日评里面，我们提到了要重视从中报挖掘投资机会，并且不局限于短期的主题投资，因为行业的盈利改善是有一定周期的，往往延续多个季度。

　　短期我们依然重点推荐计算机和银行，中长期从成长性角度看更推荐计算机。

　　1．银行板块：估值低，基本面好转

　　银行板块的推荐逻辑很简单，不仅估值低，而且从中报看基本面也在好转，收入和业绩增速均相比17年年报和18年一季报连续改善。

　　2．计算机板块：无惧贸易问题，基本面出现明显拐点

　　而计算机板块的推荐逻辑则很复杂，用一句话来概括就是计算机板块现在是面面都好。最最好的两点我们再强调一下，就是一、无惧贸易问题，行业周期更倾向于跟随全球科技产业创新周期而非国内宏观经济环境；二、基本面出现明显的中长期拐点，28个申万一级行业中，计算机是仅有的6个18年中报相比相比于17年年报、18年一季报盈利连续改善的行业之一，而且细分领域像云计算、医疗信息化等多个领域景气度都很高。其他因素，像市场中其他投资者关注的新经济转型和自主可控的政策催化，我们觉得也有用，但是并非最重要的，政策催化使得计算机板块短期很容易成为主题投资热点，仅此而已。

责任编辑：常福强