华夏基金潘中宁:能成大树的是好企业 看好医疗等行业

华夏基金 潘中宁

　　2018年以来，A股市场一路宽幅震荡，股指始终在低位徘徊，估值底的问题不断被市场讨论。隔壁的港股市场也相当热闹，但总体处于调整期。不少基金公司表示，A股与港股市场均已进入战略性底部区域，属于投资“洼地”。

　　而随着政策和市场利好不断，基金公司布局A+H基金产品的步伐也在加速。8月27日开始发售的华夏潜龙精选股票型基金便是其中一员。

　　中国经济发展动力强劲 看好医疗消费等行业

　　虽然短期来看，当前市场情绪较为悲观，但是华夏潜龙精选基金拟任基金经理、华夏基金委托投资部董事总经理潘中宁认为，不必过度悲观甚至放大恐慌。要从更长期的视角来看中国的经济和发展，应该看到的是中国经济体量与影响力的回升，这主要源于中国新经济的崛起、长期人口结构的变化、先进科技的进步等方面。

　　与此同时，中国市场目前估值便宜，在全球资产配置中的比例很低，他认为，未来7-8年，这个比例将会提高，并且速度只可能加快，不可能放缓，这就提供了很好的投资契机。

　　潘中宁认为人口老龄化、财富效应、工业附加值增加、科技普及等趋势将带来许多投资机会，他看好中国巨大的市场空间，他认为一方面，随着供给侧改革的持续推进，不少传统行业中优质龙头公司的竞争力越来越强，包括水泥、玻璃等，另一方面，以新经济为代表的优秀公司也将成为重点投资对象，可以把握新时代下中国发展趋势，具体包括医疗健康、消费升级、先进制造以及互联网、人工智能等领域的投资机会。

　　能长成“大树”的才是好企业 力争长期竞争优势

　　“多年的海内外投资经历让我深刻地意识到海内外投资人对同一件事情眼光的差距导致了投资结果的截然不同”，潘中宁称。

　　作为拥有17年投资管理经验及多年海外投资经验的老兵，潘中宁表示，在海外资金看来，一家公司如果不能从一棵小草长成参天大树，在小草的时候就不能买入。如果一家公司有潜力成长为参天大树，根据不同资金的性质，在不同的阶段就有不同来源的资金来投资，这是海外投资的核心理念。“我本人是特别希望能够把过去这么多年被海外资金证明在中国市场行之有效的这样一套哲学体系、投资策略应用到本土投资中，力争为投资人创造更稳定、优异的回报”，他称。

　　华夏潜龙精选基金是一只A+H基金，在全球市场波动加大的环境下借助A股和港股双市场轮动，尽可能分散单一市场风险，从而开展灵活、均衡的资产配置。潘中宁表示，“目前A股、港股两大权益市场上具有突出竞争优势和良好成长潜力的龙头企业有许多，我们会将这些公司完全置于同一个研究平台或者研究框架来考虑，不会特别考虑A、H股折溢价问题，也不区分新经济与旧经济，我们的目标是找出优质公司，不管在什么地方上市，只有足够优秀，我们才会考虑纳入投资标的”。

　　潘中宁也强调华夏潜龙精选不会过度追逐市场热点，将严格通过系统化投资流程来筛选各行业的优质公司进行投资，即配合宏观与行业的深度分析、自下而上的股票选择，力争发现有价值的、可持续发展的优秀公司。“我们会采用‘自上而下’的行业配置与‘自下而上’个股精选相结合的方法，通过宏观经济、产业周期、行业成长性、行业竞争力和估值等维度考虑，遴选出优势行业，再通过定量与定性分析选出个股。在具体股票选择上，除了对公司的资产负债表、经营性现金流、股息率以及经济附加值（EVA）进行分析外， 尤其关注公司的长期竞争力（产品周期、市场份额、外部威胁、需求弹性等）、管理层素质（能力、愿景、历史业绩）、ESG等方面。”，他表示。

责任编辑：陶然