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国泰基金：关注周期股及部分新兴行业龙头
来源：北京商报 记者：苏长春
6月19日市场低开，截至收盘上证综指报2907.82点，跌3.78%；深证成指、创业板指跌幅均超5%。从行业指数来看，仅银行股相对抗跌，计算机、通信等板块调整幅度相对较大。近期由于市场整体流动性偏紧，叠加中美贸易争端反复，A股市场风险偏好短期受到一定的压制。
国泰基金认为，随着中国经济体量的上升，中美之间的贸易争端或将成为长期矛盾。对于市场而言，A股市场的下跌正在逐步消化风险，预计后续市场将对于中美贸易争端逐步习以为常，市场的核心矛盾将有望回归基本面。一方面，从经济基本面来看，目前经济基本面仍韧性十足，前期市场的调整多为短期情绪的冲击，去杠杆下市场对于远期需求的回落已经计入预期。需求端今年开工期限缩短后的延迟开工、地产商增加销售促进回款，而供给端产能端新增产能有限，其次受到环保限产的影响。以上供需因素保证了目前经济基本面的韧性和工业品格的平稳，预计未来一个季度仍将延续这一特点。
另一方面，从安全边际的角度看，目前A股整体估值处于历史相对较低的区间，未来继续下行的空间有限。最后也要看到目前中国政策的精准调控能力越来越强。现阶段短期风险消化后相对看好动力煤、钢铁、化工、地产等周期板块，同时或可逢低吸纳可选消费、医药、保险、新能源产业链等新兴行业中的龙头公司。
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