兴全基金林国怀：在有温度的公司做负责任的养老产品

　　——访兴全基金FOF投资

　　与金融工程部总监林国怀

　　⊙记者 陈玥 ○编辑 金苹苹

　　进入7月，公募养老目标基金诞生的脚步渐行渐近。在上报证监会并已获得反馈的养老目标产品中，一向以打造精品基金为特色的兴全基金赫然在列。未来兴全的FOF团队如何运营？将以何种策略为投资者提供怎样的养老FOF产品？记者采访了兴全基金FOF投资与金融工程部总监林国怀。这位来自保险公司的资深投资经理一手搭建了兴全FOF投研团队的体系，面对记者的种种疑问，他都做了详细的解读。

　　做教练而非球员

　　从业年限超过10年、长期在保险公司担任一线投资管理的林国怀首先介绍了团队的情况。“目前兴全FOF投资与金融工程部团队共有16位成员，人员配备相对齐全。在养老FOF业务的筹备过程中，公司给予了相当的资源倾斜与业务支持。”林国怀表示，“我们针对基金经理自主开发了一套基金量化研究平台，将基金经理的投资风格和盈利模式定量化，方便对基金经理进行跟踪和分析。”

　　林国怀说：“我觉得做FOF基金经理更像是做一名足球教练，首先要对球员的风格和特性有深入的了解，然后据此调配球员以达到增强的效果。换句话说，并不是让自己成为一名全能球员，包打全场，而是在合适的位置上放合适的人，从而构建一个攻守兼备的组合。”

　　不同于其他基金公司普遍采取目标日期的产品类型，此次兴全基金上报的安泰平衡目标风险养老目标混合型FOF是一只目标风险基金。为什么选择目标风险基金而不是目标日期基金？林国怀一一说来：“首先，和目标日期基金相比，目标风险基金在理念上更加简洁易懂，更容易被接受。从海外成熟市场养老产品的情况来看，目标风险基金是养老业务发展初期更加合适的产品。其次，当目标风险基金中成长、平衡、稳健等风格全部构建完成之后，设计合适的投资方案就可以拟合出各种各样的目标日期产品，同样能获得下滑曲线的效果。此外，就我个人而言，在之前的投资管理经验中，对目标风险类产品有过实操经验，因此对如何创造收益也更有信心。”

　　积跬步以至千里

　　被问及兴全安泰平衡目标风险养老目标混合型FOF的投资理念，林国怀总结为以下三个方面。

　　首先是不求速胜，不针对市场做盲目自信的大方向判断。公募FOF天生就不是以极致短期业绩表现为目标的产品类型，过于频繁地主动择时和行业判断都容易流于主观，从而加大操作风险。

　　其次是积跬步至千里。只要市场有产生超额收益的投资机会，哪怕赚的是小钱，也会积极参与，以日超额收益赚多少个bp的精细程度来管理产品，积小胜为大胜。

　　“还有一块我总结为守正出奇。”林国怀补充道，“也可以说是淘金于冷落处。无论市场关注还是不关注的领域我们都持续跟踪，比如转债、定增等。对我来说投资领域并不会构成限制，反而跨市场的投资会为产品的业绩表现带来更强的稳定性。”

　　曾长期工作在北京的林国怀此次决定“转战”上海，他笑称，除了兴全基金的投资理念与考核机制和自己的风格契合，企业文化也是吸引他加盟的重要因素之一。他说：“兴全基金是业内一家非常有情怀的基金公司。虽然对于做投资，应当锱铢必较、泾渭分明，但拥有情怀和温度会更好，长期形成的社会责任意识也会激发我们将产品做得更好。”

责任编辑：陶然