前7月债券违约金额超300亿 涉16家公司中民企占比68%

前7月债券违约金额超300亿 涉16家公司中民企占比68%
2018年08月01日 13:47 新浪财经-自媒体综合

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  读创观市|前7月债券违约金额超300亿元

  来源:读创财经 

  读创/深圳商报 记者 陈燕青

  根据WIND数据统计,今年前7个月共出现31起债券违约事件,债券余额合计321.27亿元,涉及16个发行主体。在发生债券违约的16家公司中,民营企业有11家,占比68.75%。

  本周一,大连机床中期票据“15机床MTN001”和上海华信“17沪华信SCP004”构成实质性违约,其中前者无法兑付本息4.08亿元,后者无法偿付本息20.89亿元。在上述两只债券违约之后,7月合计新增6只违约债券,涉及债券余额68.26亿元。

  在发生债券违约的16家公司中,10家违约主体为今年新增,包括永泰能源(1.550, 0.00, 0.00%)、亿阳集团、神雾环保(0.120, -0.01, -7.69%)、神雾集团、富贵鸟、中安科、上海华信、凯迪生态、阳光凯迪、中融双创,其中7家为民营企业,占比七成。

  从目前看,2016年是债券违约高点,全年违约事件有78起;去年债券违约有所回落,违约事件共49起,而今年似乎有再次升温的态势。

  从以往来看,债市违约主体很少出现AAA级企业,而今年违约的上海华信2017年的主体信用评级为AAA级,其今年的违约是债市首次出现AAA级公司违约。此外,除神雾集团评级为AA-之外,其余15个违约主体在发债时的主体评级全部在AA及以上,其中中国城市建设控股集团有限公司、永泰能源两家为AA+。

  对此,经济学家宋清辉表示,在金融去杠杆的背景下,今年出现了较多的债券违约,其中相当部分为高杠杆的民企,投资者对于资产负债率偏高的一些企业应保持警惕。

  受债券违约影响,今年前7个月取消和推迟发行的各类债券累计超过400只。投资者正远离低等级债券。根据统计,今年上半年AA级及以下债券发行只数占比仅四分之一,相比去年同期下降约17个百分点。

  今年6月份,中国外汇交易中心、全国银行间同业拆借中心下发《关于开展债券匿名拍卖业务的通知》,并配有相关细则。业内普遍认为,债券匿名拍卖有利于引导市场价格向价值回归,进一步促进信用债发行。

  值得一提的是,7月中旬央行窗口指导商业银行,向一级交易商额外提供中期借贷便利(MLF)资金,用于支持贷款投放和信用债投资。此举激活了沉寂已久的低评级信用债市场。从随后几日的市场反应来看,城投债交投大为活跃。

  从市场表现来看,利率债几乎是上半年国内金融市场表现最好的一类金融资产。二季度信用违约事件不断冲击市场,信用债估值受到压制,信用利差大幅扩大。

  对于下半年债市,蚂蚁金服研究院副院长邓海清指出,“宽货币是债券市场牛市的根源,债券的配置价值已凸显,收益率下行趋势将继续。在下半场的牛市行情中,债市不再仅仅是利率债的单边行情,而是‘利率债+信用债’的普涨行情。”

  东部一家基金公司人士则表示,“随着货币政策有所松动,再加上央行的窗口指导,一些高等级的信用债和城投债下半年蕴含一定的投资机会。”

  东方金诚研报指出,在“防风险”居于首位基调不变,持续推进去杠杆化的环境下,下半年信用债违约将继续发生。竞争性领域的企业、尤其是低信用评级的民营企业将大概率继续出现违约。此外,不排除一些资质较差的区县级城投企业发生违约。不过,在当前国内外经济环境趋紧的背景下,预计监管层将继续出台相关措施,缓解市场紧张情绪,避免违约蔓延。

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责任编辑:石秀珍 SF183

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