中证指数9月份运行报告

9月份国际市场主要股指总体较好，美国股市再创新高。26日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2%至2.25%的水平，这是美联储今年以来第三次加息；此外，美国公布9月非农数据，公布值13.4万人，预测值18.5万人，刷新2017年10月以来新低，爆出冷门。标普500指数月内波浪上行，最高触及2940.91点，全月上涨0.43%，收至2913.98点。STOXX欧洲600指数上涨0.24%，收至383.18点。日经225指数上涨5.49%，香港100指数下跌0.72%。

9月，A股在经受众多外部因素影响下平稳收官，此外在国内政策利好，改革预期加强的背景下，市场情绪有所修复，A股走出了一波明显的反弹行情。9月官方制造业PMI为50.8%，比上月回落0.5个百分点；官方非制造业商务活动指数为54.9%，比上月上升0.7个百分点；《中华人民共和国公司法修正案》和《境外证券期货交易所驻华代表机构管理办法》对外公开征求意见；《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》和《证券期货业数据分类分级指引》等规定落地。沪指18日最低探至2644.30点，随后便走出了一波反弹行情。整体来看，沪指全月上涨3.53%，收至2821.35点。当月上海市场日均成交金额1133.11亿元，环比下跌9.29%。

沪深A股规模指数中，大盘指数表现较好。中证1000跌幅最大，跌幅达1.40%；涨幅最大的为中证100，涨幅为4.39%；沪深300指数月内涨幅为3.13%。创业板全月下跌1.66%，中小板指全月下跌1.61%。

9月份主题及行业指数表现较好，近300条主题行业指数上涨。沪深300消费上涨9.57%，涨幅居首；中证800半导指数下跌8.86%，跌幅最大。

A股主要指数表现

9月，A股在经受众多外部因素影响下平稳收官，此外在国内政策利好，改革预期加强的背景下，市场情绪有所修复，A股走出了一波明显的反弹行情。9月官方制造业PMI为50.8%，比上月回落0.5个百分点，继续运行在景气区间，制造业总体延续扩张态势，增速有所放缓；官方非制造业商务活动指数为54.9%，比上月上升0.7个百分点，表明非制造业总体继续保持稳中向好的发展势头；《中华人民共和国公司法修正案》和《境外证券期货交易所驻华代表机构管理办法》对外公开征求意见；《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》和《证券期货业数据分类分级指引》等规定落地。沪指18日最低探至2644.30点，随后便走出了一波反弹行情。整体来看，沪指全月上涨3.53%，收至2821.35点。当月上海市场日均成交金额1133.11亿元，环比下跌9.29%。

沪深A股规模指数中，大盘指数表现较好。中证1000跌幅最大，跌幅达1.40%；涨幅最大的为中证100，涨幅为4.39%；沪深300指数月内涨幅为3.13%。上海市场中，主要指数全线收涨，超大盘指数上涨6.39%，涨幅居首。创业板全月下跌1.66%，中小板指全月下跌1.61%。

沪深300指数分析

9月份沪深300指数从上月末3334.50点上涨至3438.86点，低点为3191.40点，全月上涨3.13%。9月份沪深300指数日均成交853.82亿元，环比下跌6.84%。9月末沪深300指数滚动市盈率为13.57倍，与上月末13.02倍水平上升明显。

一级行业指数多数上涨，其中主要消费行业涨幅居首，涨幅达到9.57%；信息技术行业跌幅最大，跌幅为6.29%。

沪深300指数中，权重排名前三的行业分别为金融地产、工业、可选消费，月末权重分别为39.08%、12.39%、11.24%，累计权重62.72%。能源和电信行业权重较低，分别为2.81%和1.92%。

9月末沪深300指数滚动市盈率为13.57倍，市净率为1.77倍。从行业来看，主要消费市盈率最高，滚动市盈率为44.17倍，与上月40.11倍水平有所上升。金融地产行业估值水平最低，滚动市盈率为8.28倍，市净率为1.29倍。

沪深300指数权重股中，中国平安、贵州茅台、招商银行位列前三大权重股，权重分别为7.09%、3.51%和3.03%。兴业银行权重位列第四，为1.90%，格力电器、美的集团、民生银行位列5、6、7位，权重为1.85%、1.78%和1.72%，前10大权重股权重合计25.32%。

9月份对沪深300影响最大的10只股票中，贡献居前股票分别为中国平安、贵州茅台和招商银行，分别贡献19.65点、11.70点和8.14点，前10只股票合计贡献51.42点。

主题及行业指数表现

9月份主题及行业指数表现较好，近300条主题行业指数上涨。沪深300消费上涨9.57%，涨幅居首；中证800半导指数下跌8.86%，跌幅最大。

策略指数表现

9月市场风格指数多数上涨。涨幅最大的为180价值，涨幅为5.24%；500成长下跌，跌幅为1.49%。

基本面指数同样多数上涨，其中中证锐联基本面50指数涨幅最大，涨幅达5.18%；中证锐联基本面400指数下跌，跌幅为0.06%。

9月份红利系列指数全线上涨，上证潜力指数涨幅最大，涨幅为6.65%；上证民企红利指数涨幅最小，涨幅为0.19%。

股息率最高的仍为180红利、红利指数、300红利3条指数，分别为4.31%、4.2%和3.95%。中小板板块与创业板板块股息率分别为1.98%、0.67%。

9月份波动率加权指数系列的波幅与上月相比有所上升，沪深300、中证500波动率加权指数波幅分别为14.03%、16.86%。

9月份高、低贝塔指数表现较好，跌幅最大的为380高贝，跌幅为1.71%；涨幅最大的为180低贝，涨幅为3.79%。

商品期货指数表现

9月商品期货指数各有涨跌。中证粮油期货成份指数涨幅居首，涨幅为2.95%。中证能源化工期货成份指数跌幅最大，跌幅为3.79%。其余指数涨跌幅分别为中证农产品期货成份指数（1.43%）、中证有色金属期货成份指数（0.45%）、中证商品期货成份指数（-0.77%）、中证贵金属期货成份指数（-0.80%）、中证工业金属期货成份指数（-1%）、中证工业品期货成份指数（-1.87%）以及中证化工材料期货成份指数（-3.60%）。

债券指数表现

9月官方制造业PMI为50.8%，比上月回落0.5个百分点，继续运行在景气区间，制造业总体延续扩张态势，增速有所放缓；9月财新PMI录得50，低于8月0.6个百分点，落在荣枯分界线上，未能延续此前连续15个月的扩张态势。

9月份，央行对金融机构开展SLF（常备借贷便利）操作共474.7亿元、MLF（中期借贷便利）共操作4415亿元，货币供给保持相对宽松。在市场利率层面，9月份各期限SHIBOR和DR007加权利率均值依旧低位徘徊，利率长端本月同样保持低位。

债券指数方面，9月份债市表现较好。中证综合债指数上涨0.24%，中证全债指数上涨0.23%。分期限看，长期的中证10+债指数上涨0.25%、中证10债指数上涨0.21%。中证1、3、7债指数涨跌幅分别为0.24%、0.29%和0.19%。中证国债、中证金融债、企业债指数涨跌幅分别为0.08%、0.30%和0.32%，中证短融指数上涨0.30%。

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