浙商基金、先锋基金、国都证券上半年亏1000万元

　　16家基金公司中报出炉 有人欢喜有人忧

　　国际金融报 记者  蒋金丽  见习记者  何思

　　近日，上市公司相继披露半年报，此举使得相关参股基金公司的营收情况浮出水面。

　　Wind数据显示，截至8月27日，共有16家基金公司财务数据公布，其中有13家实现盈利，天弘基金收益最高，上半年净利润约17.5亿元，比第二名富国基金多出约14亿元。此外，浙商基金等3家基金公司上半年出现亏损。

　　13家公司实现盈利，但差距较大

　　整体来看，净利润超过1亿元的基金公司有7家，分别为天弘基金、富国基金、银华基金、诺安基金、鑫元基金、山西证券和长信基金，最高净利润为17.5亿元，最低净利润为1.07亿元，7家平均净利润约为4.27亿元。

　　那么，天弘基金为何能拔得头筹？这与天弘基金以货基为主的模式有关。天天基金网数据显示，二季度末，天弘基金资产管理总规模为1.74万亿元，而“天弘余额宝”这一只货基就有1.45万亿元的规模，占比约83.3%。据该只基金的半年度报告，“天弘余额宝”上半年实现净利润约316亿元。

　　排名第二的富国基金情况则不同。数据显示，富国基金二季度末的规模约为2085亿元。其中，货币型基金为661亿元，占比约32%，指数型基金占比约21%，债基占比17%，混合型基金占比27%，股票型基金占比约24%。可见，富国基金旗下各类型基金分配较为均匀。然而，受市场波动因素影响，基金业绩方面，富国基金今年以来表现较为一般。

　　关于基金公司的盈利来源，经济学家、金融信托专家孙飞在接受《国际金融报》记者采访时分析称：盈利依赖三个因素。

　　首先，基金管理费有基数，无论盈利还是亏损，基金公司都要收取管理费。因此，基金公司规模越大，收的费用越多。

　　第二，今年股市下跌严重，货基在这种行情下，收益相对比较稳，那么，像以货基为主的天弘基金，其抗市场下跌风险的能力就较强。

　　第三，是看基金公司的管理能力、投资能力，这也是最能体现出基金公司盈利水平的一方面。能力比较强的基金公司，即使在股市大幅下挫的情况下，也能“逃顶”或者“抄底”，很大程度上避免损失，取得盈利。

　　当然，总体来看，占主要因素的还是基金公司的规模，规模特别大的，有管理费这个基数保底，优势较为明显，俗话说，“瘦死的骆驼比马大”，就是这个道理。

　　值得注意的是，除上述7家公司外，其余实现盈利的6家基金公司差距也较大，最高为中邮基金，实现盈利约0.68亿元，最低为西部利得基金公司，虽然实现了正收益，但净利润仅为1.96万元。

　　而数据显示，西部利得基金公司二季度末规模为232亿元，货基规模约为147亿元，占比超六成。

　　亏损公司轨迹各有不同

　　亏损的3家基金中，浙商基金、先锋基金、国都证券上半年亏损程度旗鼓相当，净利润分别为-1147.81万元、-1085.07万元、-1080.12万元。然而，从资产管理规模来看，浙商基金属于中型公司，先锋基金和国都基金则属于排名靠后的小型公司。

　　Wind数据显示，截至二季度末，浙商基金、先锋基金和国都基金资产管理规模分别为284.13亿元、31.11亿元、5.75亿元，在127家公募基金中分别排名第62位、第100位、第120位。如果将周期拉长至3年，会发现上述3家公司走向亏损的轨迹存在区别。

　　2017年中报显示，浙商基金去年刚收获了净利翻番式的增长，该公司净利润为941.91亿元，较2016年的437.58亿元，同比增长115.25%。为何仅过了一年便出现断崖式的亏损？

　　从产品结构来看，浙商基金主打债基和货基，截至二季度末，二者规模分别为104.98亿元和169.16亿元，占资产管理总规模的96.46%；股基和混基规模合计仅为10.24亿元。从业绩表现来看，该公司旗下权益类产品年内收益全部告负或许是主因。关于具体亏损原因，《国际金融报》记者曾向浙商基金致电了解详情，但截至发稿前，该公司前台电话始终无人接听。

　　和浙商基金一样盈利急转直下的还有国都证券。年中报数据显示，2016年和2017年上半年国都证券分别实现了3.37亿元和3.68亿元的净利润。值得注意的是，截至2016年年中和2017年年中，该公司资产管理规模分别仅为2.04亿元、7.47亿元。该公司前两年采取了怎样的盈利模式？今年又为何突然从盈利丰厚沦为亏损1080.12万元？对此，记者尚无法获悉。

　　天天基金网数据显示，目前国都证券旗下仅有6只混基产品，截至二季度末，规模合计6.03亿元。并且今年以来，旗下产品收益率悉数告负，亏损幅度在1.74%-27.68%之间。

　　和上述两家基金公司情况不同的是，先锋基金面临的则是连年扩大的亏损。年中报数据显示，2016年和2017年上半年先锋基金分别亏损206.19亿元和373.40亿元。和去年同期相比，该公司今年上半年亏损翻了近3倍。

　　从产品结构来看，先锋基金旗下仅有4只混基和2只货基，其中货基规模为28.17亿元，占资产管理总规模的90.55%；混基规模仅为2.94亿元。从业绩表现来看，该公司旗下混基年内收益率均告负，亏损幅度在1.93%-20.65%之间。

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责任编辑：常福强