信达澳银基金：用主动量化手段打造类银行理财产品

　　证券时报记者 何漪

　　资管新规正式落地，30万亿银行理财面临转型阵痛。瞄准银行理财资金需求，信达澳银基金推出“类银行理财”公募基金产品抢占市场，信达澳银新起点定开混合基金正式成立。

　　“基于对理财需求端的跟踪分析，公募基金是有机会突破的。”信达澳银新起点基金经理王咏辉表示，银行理财产品需求一直比较旺盛，随着监管导向改变，银行理财产品规模将逐步减少，直至全面转型。

　　据他介绍，该基金是适合银行理财客户的公募基金产品，“与银行理财最大的区别是，这只产品符合资管新规的要求，没有资金池、没有刚兑、没有非标”。据悉，这只产品采取半封闭式投资运作，每3个月开放一次。一般来说，银行理财分为1个月、3个月、半年等期次产品。王咏辉研究后发现，3个月期次的银行理财产品更为受投资者的欢迎。“1个月期次的银行理财产品也是比较受关注的，但是若是1个月开放的产品，对于运作投资标的有比较大的限制，不利于实现稳健的收益。”

　　对于投资运作，王咏辉认为，应该从投资策略着手，做好大类资产配置。据介绍，信达澳银新起点基金提出了量化理财的投资思路，用主动量化手段实现理财收益。该产品以稳定为主，80%的固定收益类资产作为底仓、加上最高20%主动量化实现收益增强。

　　将主动量化选股策略融入“类银行理财产品”，是信达澳银新起点的亮点。据悉，该团队运用了大数据、云计算和人工智能三大手段，打造了全新的“新量化”平台。该平台选取了500多个因子，通过量化多因子来研究和寻找市场规律，每个因子都是基于一些长期的市场投资理念和数据，必须有预测性和长期稳定。

　　“面对市场较大的调整波动，基金产品主要投向货币资产，以维持稳定的资产收益。”王咏辉表示，现在是较好的中长期介入机会，将适时地增加主动量化权益的比例。

　　对于债券，王咏辉看重其收益比较有保证，“今年以及未来的几年，信用债市场违约比较多，降低产品风险系数的最好方式就是不做信用债。”结合目前市场环境，他更多地会投资利率债，以保证基金产品获取稳定的收益来源。

　　对于权益投资策略，王咏辉表示，坚定选择白马股，大消费、科技都是比较好的投资方向。从大消费来看，一些优质白马股从最高点回调了很多，可以逐步买入消费、医药等细分领域的优质个股；从科技行业来看，游戏、芯片、新能源等细分领域的盈利增速比较快，值得长期关注。

责任编辑：马秋菊 SF186