QFR C.M首席投资官Daza：世界经济减速 低利率将持续

　　新浪财经讯 5月20日消息，由中国证券投资基金业协会、浙江省人民政府金融工作办公室、杭州市人民政府共同主办的第四届（2018）全球私募基金西湖峰会5月19-20日在杭州举行，主题是“科技引领发展 监管促进规范”，QFR Capital Management 首席投资官Jose Luis Daza

　　参会并发表演讲，他表示，世界的总体经济的发展会减缓，因为主要的经济体都在减缓，人口的增长也在减缓，这是第一点。第二点，低利率还将进一步持续。第三点，对于资产的回报率，相对来说也会保持一个比较低的水平。但是在新兴市场，我们也要有一种不一样的分门别类的区别观点，有的新兴市场表现很好，有的则表现平平。

　　Jose Luis Daza与主持人对话实录：

　　Jose Luis Daza：非常感谢邀请我来参加这个峰会，我觉得在中国的话，每样东西都非常大，所以今天这个峰会也是非常的规模巨大。

　　主持人：一般来说，如果你通常参加一些投资论坛，一般的会议规模是多少？

　　Jose Luis Daza：一般来说会小很多，这里看上去有上千人，一般我们是两三百的规模。

　　主持人：欢迎来到中国，中国样样规模都很大，您是否向我们介绍一下QFR Capital Management。

　　Jose Luis Daza：我们是一家全球的基金投资公司，主要投资于新兴市场，在全球比如说亚洲、欧洲、拉丁美洲等等，我之所以来到今天的峰会，因为作为一个新兴市场、新兴经济体，中国在今天是最重要的因素，无论是从资金的投资上来说，尤其经济增长来说，中国已经超过了美国，在重点性方面。

　　主持人：你也做好了PPT演示，也就是一个低速发展和低通胀并行的世界。

　　Jose Luis Daza：我觉得世界上的增长是同步性很强的增长，但是我们总的来说，现在的增长速度已经比较低，比较平均了，但是有一个例外，中国是一个例外。因为中国虽然最近增长速度也有所下降，现在中国的GDP对于世界GDP的增长，应该说现在比十年前它以10%的速度增长的时候，对全球经济的贡献现在反而是更加增长了，更加重要了。所以这是我要说的第一点。

　　第二点，对于投资方来说，尤其是在过去经济危机的时候，造成了一系列的比如说通缩的情况，在亚洲、欧洲、拉丁美洲都产生了这样的一些情况，包括像利率、投资的回报率都产生了一定的影响。作为我们来说，我们觉得人口的因素影响对全球、对日本、对中国、对欧洲造成了很多的影响，因为越来越多的人口老龄化，而且越来越依靠这样的一些退休的退休金，在这样的情况下，我们也看到越来越多的投资投资于债券，因为它相对来说提供比较稳定的、可持续的回报。所以这里面我们也要关注到这样的一些包括像美元波动的情况。

　　主持人：我也认识到你的公司在G7之外的一些新兴国家的投资，这里面也是一个非常激动的，但同时也是一个新兴市场充满风险的、有挑战性的工作，所以我的问题是，你对于后面的十年，新兴市场的这样一种发展是怎样的预测？它们还会发展的很快吗？

　　Jose Luis Daza：我觉得世界的总体经济的发展会减缓，因为主要的经济体都在减缓，人口的增长也在减缓，这是第一点。第二点，低利率还将进一步持续。第三点，对于资产的回报率，相对来说也会保持一个比较低的水平。但是在新兴市场，我们也要有一种不一样的分门别类的区别观点，有的新兴市场表现很好，有的则表现平平。

　　主持人：全世界的经济都在普遍放缓，所以放缓是大势所趋，但是把机会放在通胀这样的一个机会上，会看更多新兴市场的发展。在我们来说，一些高速的经济增长，也经常会和高风险相联系，所以你是怎么样把机会和风险做好一个恰当的平衡？

　　Jose Luis Daza：我们觉得，首先是要非常关注有一些经济体的内升的不平衡，有些国家在发展的时候会造成很大的一些不平衡，会借巨量的外债，这会造成不稳定性质。作为投资方来说，尤其我是来自于南美的，中国非常棒的一点是你们一方面发展的非常快速，而同时并没有造成很多不平衡、外债等等，而且你们还有了很多的外汇储备，还能够对外投资，这点是非常了不起的。

　　主持人：所以你觉得中国在新兴市场里还是最佳的选择吗？

　　Jose Luis Daza：是的。我觉得中国对于外方的投资者来说，是一个很好的，也是比较困难的一个地方，因为我们投资的途径还是有限的。第二方面，在中国的话，还是需要和本土的有一些本土的支持，有一些本土的内在了解，当然作为外方来说，可能这种内部的内生知识，可能还不是那么了解。

　　主持人：他的意思是说，对于新兴市场的投资，中国是非常好的选择，但是这里投资的难度太大了，对于外国投资人而言，一方面他们能够进入的赛道非常少，因为各种制度和政策的限制。另一方面，他讲到在座各位中国投资人所擅长的，他们很多需要本土的支持。

　　这里面的话，希望今后还是有一种互惠互利的发展，那么您觉得比如说今后中国的投资者出海投资，外国的投资者到中国来投资，您有什么样的建议？

　　Jose Luis Daza：我觉得存在着很多的机遇，因为中国是一个全球经济非常重要的组成体，我来具体阐述一下，我觉得世界上其他的国家需要再次进行调整来更多在中国投资，他们现在在中国投资都还不足。同样的道理，中国的人口在中国的投资过多，而对海外的投资现在还不足。所以，现在总的来说，中外双方可以互相协助、互相帮助。

　　主持人：取长补短、互相帮助，我觉得是时间互利共赢，互相来交流、发展、合作。我觉得现在是一个很好的携手合作的机会，谢谢！

责任编辑：高艳云