指数基金叫好不叫座

　　王艳伟

　　尽管在一季度指数基金表现要优于主动管理型偏股型基金，但并没有得到投资者的特别青睐。无论是整体规模还是单只基金规模，增幅远远小于其他偏股基金。

　　根据银河证券基金研究中心的统计，截至3月31日，109只股票型基金今年以来的平均净值增长率为23.45%，44只偏股型基金的净值增长率为21.96%，21只混合型基金的收益率为19.93%。表面上看这些基金都跑赢了大盘，但事实上，多只基金仍然输于自己的业绩基准。

　　然而16只指数型基金的平均收益率则为30.15%，远远超过其他类型基金。但从一季度基金规模变化情况来看，业绩良好的指数基金却受到了投资者冷落。

　　来自财汇资讯的统计数据显示，除指数基金以外的其他偏股型基金的规模在今年一季度继续扩大，由去年年底的3229亿份扩大到今年一季度末的5018亿份，增加了55%。其中，一季度成立的新基金就贡献了1164亿份。而在2007年以前成立的老基金，虽然多数遭到了不同程度的赎回，但部分基金通过持续营销扩大规模，这部分偏股型基金一季度末总体规模较去年底时增加了625亿份。

　　同时，截至3月31日，16只指数基金的总规模只增加了37亿份，增加幅度不到20%。其中增长幅度最大的是嘉实沪深300，从去年底的3.24亿份增加到今年3月31日的53.31亿份。

　　事实上，指数基金的投资价值从去年起就开始显山露水，但并未引起投资者足够多的重视。一位基金经理认为，低价股、重组股的热潮可能还会持续一段时间，主动管理的基金跑赢业绩基准仍有一定难度，二季度指数基金业绩也许仍然会超过主动型基金。