刘新勇和他的农产品们

　　□本报记者 孔维纯

　　华安创新是境内第一只开放式基金，刘新勇是它的现任基金经理。

　　在业内，刘新勇所管理的华安创新往往会和农产品、银座股份等个股被自然联系在一起。刘新勇自认是坚定的价值投资者，但是他选的白马股或者黑马股，往往不是市场上的“大众情马”。所以有人说，刘新勇是个另类的人，也有人说，他是个特别挑剔的人。

　　为何对“农产品们”情有独钟？刘新勇自有一番说法。

　　总是看上“幼马”

　　“第一次买农产品的时候，我还没来得及去现场调研。”谈起自己的“爱马”，刘新勇记得很多细节。

　　2006年4月，刘新勇在一份券商研究报告中发现了农产品，“感觉眼前一亮”。凭着多年精选个股的经验，他觉得这是一匹“好马”。

　　农产品的主业是开发、建设、经营、管理农产品批发市场，这是个“坐地收钱”的活儿，没有周期性。有一些进入壁垒，比如土地使用权等；同时又对管理能力要求不高，“把钱收足不要漏掉就行了”，这些行业特征都符合刘新勇的偏好。

　　农产品的前身是深圳市农产品批发市场，随着它的发展壮大，已在全国各地拥有了15个批发市场。投资机会稍纵即逝，在深入调研来不及的情况下，刘新勇先同写这份投资报告的分析师详谈，又打电话给农产品的董秘，几个回合之后，发现农产品的情况基本符合他的预期。

　　当时，农产品已在华安基金的股票池中，但内部分析师给出的投资评级是“3”，即“中性”。刘新勇首次出手，买了1000万股。

　　随后的调研进一步加深了他对农产品的信心。当时，农产品股价在5元上下，总股本不足4亿股，总市值大约20亿。他到深圳走访该公司旗下的批发市场时，问那里的管理层“你们多少钱肯卖”，得到的答复是“30亿也不会卖”；农产品在上海的批发市场经理则告诉他“不说经营，只是这块地就值10亿。”

　　这还仅仅是深圳、上海两地的资产，加上农产品在全国各地的批发市场，刘新勇相信，它绝不应该是个只有20亿市值的公司。后来，借股改之机，农产品推出股权激励，又给公司业绩的提升加了一道保险。

　　在最初买了1000万股之后，他又果断加仓。不过，刘新勇也有一段特别难熬的日子，因为股票不涨。从5元股变成10元股之后，农产品的股价有近8个月的时间没有大的表现，直到今年1月才开始发力上攻站上20元。去年四季度股指一路高歌猛进的时候，作为华安创新第一重仓股的农产品不涨，刘新勇压力不小。幸好，他还是守住了这匹“马”，从5元到20元，2000万股，3个亿的收益。

　　“别人选‘白马’，我选幼年的‘小白马’。”

　　赚小钱的股票不买

　　除了农产品，银座股份、上海家化、东方金钰等也是刘新勇的“独门暗器”。

　　“男人是赚钱的机器，女人是花钱的机器。”刘新勇笑着说。善于赚女人钱的行业往往是一些高毛利行业的共性。而高毛利，是刘新勇选择一个行业或一家公司的重要理由。上海家化、东方金钰等就是这一理念下的选择。

　　“我不喜欢投竞争激烈、利润很薄的企业。”刘新勇直言不讳。正是基于这一原因，他看好房地产业，对汽车行业不敏感。

　　“一个摆在眼前的现象，汽车在不停地降价。产品不断降价，你怎样预测它的盈利呢？”刘新勇说。他也看好国内汽车市场的潜力，不过他目前仍不准备投资汽车行业的上市公司，除非他已经能够看清楚谁将在激烈的竞争中胜出。

　　此外，和巴菲特一样，刘新勇青睐那些“傻瓜也能管的企业”，因为“说不定哪天公司就要被一个傻瓜管理。”这也是他的一个选股标准。

　　在操作上，刘新勇总是喜欢买入并持有，不习惯辗转腾挪。尤其当牛市到来的时候。好的公司可能涨得慢，有些基金经理会在好公司不涨的时候抛出，换成别的，等它要涨的时候再买回来，这样的话，短期内净值表现可能比买入不动的情况要好。

　　刘新勇不怀疑自己的选股能力，但他有时候也困惑。他相信自己选的股票5年10年看下来不比别人跑得慢，可市场和基金投资人未必能给自己一个长达10年的考验期。

　　最近，刘新勇又接手了华安旗下的一只封闭式基金——基金安信。

　　或许另类，或许不合时宜，无论外界如何，刘新勇并没打算改变自己的风格。他认定了一点，“只要你总是选择市场中相对更好的公司，长期看，一定不会输给市场。而基金本身就是一个长期的投资”