乐观中的忧虑：不知疲倦的上涨终究会修整

　　王艳伟

　　刚刚进入二季度，沪指就一举突破3500点，市场如此迅速的上涨恐怕出乎所有机构的意料之外。

　　2007年伊始，多家基金公司对今年股市的整体走势作出整体乐观的判断。但谁也没有想到，对3500点这样一个关键的心理关口，大盘轻轻松松一跃而过。

　　海富通基金公司总经理田仁灿认为，这是市场比较乐观的表现，“我觉得这并不奇怪，因为中国的股市牛市格局很好。”

　　一些私募基金却表示出对后市的担忧。某私募基金总经理认为，指数从3月到现在的升幅已经超过两成，且其主要动力是非理性资金的涌入，短线资金存在获利套现的要求，可能引发市场短期内震荡加剧。而一旦调整开始，也许无法像今年前两次调整一样迅速收复失地。

　　有市场人士指出，目前的3500点并不是这轮行情的真正高点，但大盘一直在不知疲倦地上涨，其休整是必要的，也是必需的。特别是在近期一段相当长的时间，市场没有明确的炒作主线与价值方向，大盘的上涨仅仅凭着市场赚钱的强烈冲动和“人海战术”形成的流通性过剩，这样的大盘到底还能走多远，是个大问号。

　　基民热情不减

　　尽管各路机构一直在强调风险，但基金的赚钱效应依然吸引了大量基民。上周基金发行出现了一个小高峰，短短两天时间，参与基金认购(申购)的资金额接近1200亿元。

　　市场人士认为从本周起，市场将步入宽幅震荡期，而本周仍然有新基金上市。本周可供基民选择的基金有三只，分别是基金安瑞转型变身的华安中小盘成长、基金金鼎转型变身的国泰金鼎价值精选和诺德价值优势基金。一位基金公司人士认为，上周五大盘冲上3500点后回调的压力比较大，基民有可能据此对基金持观望态度，但考虑资金面充裕的状况，本周这三只基金仍然有可能迎来大批资金。

　　机构自有资金进场

　　基金公司向投资者提示风险的声音不绝于耳，同时，少数基金公司依然继续用自有资本大举申购旗下基金。

　　华夏基金公司已于4月11日申购了华夏平稳增长基金750万元，广发基金公司则拟于4月17日申购广发聚丰2000万元。一位业内人士认为，基金公司愿意运用自有资金进行投资，表明公司对后市的看好和对自己旗下基金的认同。

　　这些情愿牺牲流动性而将大量自有资金投资旗下基金的公司，显然考虑更多的是资本的增值。如果说普通个人投资者对基金的追逐过于疯狂，那基金公司对自己旗下基金的申购应该更加理性。总之，在这样一个敏感的市场点位上，绝大多数基民和少数基金公司都同样选择了进场。