德拉基放鸽恰逢中美贸易危局，美指勇创一年新高后劲十足

市场主旋律：中美针尖对麦芒，市场避险情绪升温

上周五美国总统特朗普已批准对价值约500亿美元的中国商品加征关税，中国随即公布对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%关税的决定，其中对农产品、汽车、水产品等545项约340亿美元商品自7月6日起加征关税，对其余商品加征关税的时间另行公告。

但是，美国总统特朗普6月18日威胁称，将对中国的2000亿美元商品征收10%的关税，这将加剧贸易战紧张局势。特朗普在一份声明中表示，他曾要求美国贸易代表确定中国产品会受新关税的约束，此举是为了报复中国提高500亿美元美国商品关税。野村证券称，中美贸易摩擦的实质性影响不大，但对市场情绪造成的影响不容小视。

此外，据新浪报道，美国参议院以85-10的投票结果通过恢复中兴通讯销售禁令法案。中兴H股跌幅扩大至22%，至2016年7月以来新低。

美国对中国施加更大的压力，自上周未发起的新一轮中美贸易摩擦成为悬在市场的剑，市场避险情绪升温。全面贸易摩擦恶化将冲击股市、风险盘以及欧元、英镑同时提振日元和美元。

欧元迎噩梦：欧洲央行将在确定首次加息方面谨慎

日内欧洲央行行长德拉基在欧洲央行论坛上发表讲话称，仍然需要大规模的货币宽松政策，欧洲央行将耐心等待第一次加息时机，首次加息后，欧洲央行将采取逐步加息的做法。市场解读为欧洲央行在确定首次加息时机方面会保持谨慎，这使得欧元加速跳水近40点，提振美指走高。

此外，德拉基还称，最近增长前景的不确定性增加，我们对中期增长预期基本上保持不变；经济下行风险包括保护主义威胁的加剧、地缘政治引起的油价上涨、持续的市场波动的加剧、以及美国增加财政刺激。表明德拉基对欧元区经济的可持续增长存疑。

汇通网认为，鉴于市场已经将欧洲央行的首次加息预期下调至2019年9月以后，故后续若欧洲央行官员再度对此展开鸽派阐述的话，欧元承压下行风险仍显高企；由于欧元是美指中最大的权重货币，欧元承压走低对美指提振影响明显。

美元迎福音：美联储年内共加息四次预期加速升温

上周美联储在六月决议中加息25个基点，且在声明中对经济和通胀前景立场较此前均非常乐观，并上调两者预期。美联储还在声明中删除了“联邦基金利率仍将相当长一段时间保持利率在当前低位”的措辞。

而且更为可观的是，美联储加息“点阵图”显示年内还有两次加息，今年加息次数达到四次。之后美联储主席鲍威尔在讲话中宣布从明年1月起，每次会议后都将召开新闻发布会，但只为改善沟通，不传达其他信号。

虽然在决议当日，由于美联储加息预期此前已被市场消化，美元呈现倒V走势，但随后的欧洲央行决议呈鸽派，并暗示直到明年夏天才会考虑加息，这浇灭了市场对欧洲央行将紧跟美联储紧缩步伐的预期，在欧元暴跌300点同时，提振美指拉涨近200点。

不过，此前欧洲央行主导的美指暴涨行情仅为暂时性因素，长线来看美指更过的还是受美联储年内共加息四次的预期提振。