新浪财经讯 9月25日，北京时间9月27日，美国很可能会再次加息。那为什么全球经济命脉都系于美国之手？而且各国都没有“第二选择”，比如欧洲也无力挑战。《新浪会客厅》特邀对外经济贸易大学副校长、金融学院教授、博士生导师丁志杰老师为您独家解读！
主持人：为什么世界经济体都很大程度上受美国的影响呢？有没有什么其它更好的选择？比如说像欧洲这些国家实力很强劲，它们能怎样挑战美元的霸权体系呢？
丁志杰：我们会看到，现在是80年代到现在第六轮加息，在过去五年加息里面，都伴随着不同程度的危机，特别是上世纪80年代的两次加息，以及90年代中期的加息，最后都导致了新兴市场国家的危机。
进入新的世纪以后，2000年左右的这次加息，第四次加息，你会感觉新兴市场国家的冲击要小一点，原因也是刚刚大家经历了97年亚洲金融危机以及后来到98年全面的新兴市场危机，那个时候一个最重要的一点是资本流入，大家开始不是靠借贷借美元过日子，而是靠涨美元，靠经常账户顺差积累美元，冲击小一些，接着04年下半年到06年上半年这两年的加息，那时新兴市场国家没有问题，后来引发美国出问题，07年美国磁带问题，最后变成世界的问题，这个过程中美元作为主导货币对全球会产生重要的影响，所以我们看到每一轮危机加息以后，如果带来危机，大家都会对美元的主导地位和所谓的霸权提出质疑，也有很多不同，大家认为可以解决的方案。
应该说也是有十几行动，比如说欧洲，欧洲我们知道现在欧洲有个欧元区，欧元区现在有19个成员国了，这时欧洲的货币一体化，实际上应对全球汇率走向浮动，欧洲这些经济体块头比美国小得多，如果汇率浮起来，主导权一定是新兴市场握在美国手里，美国经济决定的，大家感觉不对等，是为了应对全球汇率浮动，欧洲才将货币一体化，最后形成单一的欧元。
现在大家也会看到，美元国际货币，对新兴市场国家美元是主要货币，现在越来越多的国家开始浮动，浮动的过程中，大家最后发现很多时候汇率面临很大的变化，特别比如最典型的是俄罗素，俄罗素当时07年的时候就宣布货币自由兑换，汇率开始浮动。当它浮动以后会发现货币起伏很大，特别是它贬得多、升得少，包括后来经历了几轮的货币危机，大家也开始想一些办法来解决，比如现在越来越多的新兴市场国家，开始双边的本币结算，包括中国在内，一定程度上是摆脱对美元过度的依赖，这还是大家都在探索的过程中，包括这一轮美联储加息会带来什么样的影响，可能是新兴市场国家面临的挑战比我们现在看到的要大得多。
前几天我做了一个数据的处理，我们知道美联储从14年下半年开始停止量化宽松，准备开始加息，到2015年、2016年各加一次，到2017年，到现在，马上两年以后美联储要第三次加息。
我做了一个简单的统计，14年到今年的6月份这一段时间内，哪些国家发生了货币危机？统计的结果非常有意思，国际货币基金有一个关于货币危机标准的界定，你的货币在这个期间标志形成超过25%，如果某一年贬值超过10%，这就是货币危机。在过去的四年半时间内，55个国家已经符合货币危机的定义了，这是四年半。过去也有一个统计，1976年开始到1997年，21年时间内，世界上发生了116次危机，而过去4年半发生了55次。所以，现在应该说很多国家已经出现了货币危机，中国可能感觉不到的原因是这些货币危机国家离中国比较远，跟这个因素可能有一定的关系。而且我们再观察一点，每次新兴市场国家面临更大的冲击，是在加息周期完成以后，可能利率在一个比较高的位置，可能对新兴市场国家才开始受煎熬，也就是真正进入更大问题的暴露阶段。
责任编辑：郭建
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