据彭博社报道，对于那些投身新兴市场货币套利交易的投资者来说，当前可能是一个不错的月份。
随着美元走强和资本从发展中国家大量流出，昔日热门的外汇套利交易在二季度遭受重创。不过，随着本周以来美元出现下跌，外汇套利交易的回报率开始重新转为正值。交易员通过借入美元等融资货币购买墨西哥、阿根廷比索和南非兰特，得到了丰厚的回报。
尽管多数主要新兴市场货币的利差交易今年仍处于亏损状态，但过去一周的反弹可能是一个信号，表明对贸易战的担忧正在消退，新兴市场央行正在重新赢得投资者的信心。6月21日，墨西哥将基准利率升至2009年以来的最高水平，此前阿根廷、印度、印尼、菲律宾和土耳其也采取了类似的强硬举措。
包括南非、巴西和俄罗斯在内的其他国家已经暗示，它们正在结束降息周期，或者准备在本国货币面临更大压力时加息。
目前彭博美元指数较6月27日的近一年高点已下跌1.7%，这进一步提振了新兴市场货币。而不少投资者也对后市前景进一步看高一线。数据显示，经过波动率调整后，交易商对南非兰特1个月期的隐含利差回报上周录得一年来最大涨幅，目前为6月初以来最高。
利差回报预期的上升，伴随着价格波动的放缓。MSCI新兴货币波动率指数上周创下了3月9日以来的最大周跌幅。
据彭博社的公允价值模型显示，美元汇率当前可能被高估约8.5%，而土耳其里拉、墨西哥比索等则被严重低估。
一些华尔街知名投行也对新兴货币的前景变得更加乐观。花旗集团（Citigroup Inc．）周一削减了美元兑南非兰特、波兰兹罗提和匈牙利福林的多头头寸。法国农业信贷银行（Credit Agricole CIB）则建议客户应该开始买入人民币。
花旗分析师David Lubin和Luis Costa在一份报告中称，“我们认为，随着全球投资组合试图补充一些新兴市场多头仓位，美元可能会进一步回调。”
责任编辑：郭建
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