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来源：债券圈
中国信用债市场在2018年进入了严冬。平均每月一个雷的频率让投资机构如坐针毡，中低评级企业尤其是民企发债难如登天，哪怕是此前被一堆承揽机构捧着的城投公司，也不得不低下了高贵的头颅。
以下是这场信用寒冬中的几个剪影，纯属虚构，不暗指任何机构任何人。
1
X基金委托人：净值咋回事？昨天还1以上呢，今天突然0.9了？
基金经理：买了A公司的债券，不知道那个憨货突然在市场上抛，成交价突然到了50块，估值跌的比较厉害。
管理人：跌破平仓线了，卖吧，A公司市场甩卖没有流动性了，我先卖流动性好的B公司债。
当日，B公司债成交价大跌至60块。
第二天
持有B公司债的Y基金委托人：净值咋回事？昨天还1以上呢，今天突然0.9了？
2
银行：该还贷款了。
企业：你还继续贷给我吗？
银行：你还了我就贷。
企业：好呀，我刚好过几天有笔回款，打算用来还下个月的债券的，先还你吧，等你贷给我我再还短融。
还款后
企业：我们把贷款合同对一下？
银行：不好意思，总行刚刚下了通知，你们属于重点关注类企业，不让贷款了；
企业：……MMP
3
银行：还钱。
城投公司领导：你们这些金融机构，都是雨天收伞晴天送伞，也不怕把公司逼死了还不上。
第二天
媒体报道：“某地城投领导说不还钱了”
当地城投债二级市场收益率飙升200bp。
4
评级公司：A企业现金流稳定，经营状况良好，调升该企业评级至AA+。
市场：嘘……（A企业融资成本始终在10附近）；
半年后
A企业债券违约。
违约翌日晨，评级公司：A企业财务杠杆过高，现金流无法覆盖债务本息，调降评级至A+；
违约翌日晚，评级公司：A企业各种不好，调降评级至CCC。
5
A金融机构投资经理小王，管理规模XXX亿，年薪XXX万。
一日忽跳槽至B机构，管理规模XX亿，年薪XX万。
旁人不解，问其故。
小王答曰：原机构拟裁员，规模萎缩之下投资经理过剩，多半会轮到我，不如自己找好下家离开，降薪跳槽什么的都不是事，关键是保住饭碗。
至于在这个行情里面还想更进一步，做出收益或者增加规模，一般人真心不敢想，一定要想的话，那只能是多找资金多抱大腿，那下面这个到处都是资金方大腿的会可能适合你：
责任编辑：牛鹏飞
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