陆金所控股李仁杰：数字财富管理需明确准入门槛

SFI理事单位代表、陆金所控股董事长李仁杰

　　新浪财经讯 “第五届金融科技外滩峰会”于2018年7月7日-8日在沪召开，SFI理事单位代表、陆金所控股董事长李仁杰发表题目为“数字财富管理的科技赋能与价值重塑”的演讲。　

　　李仁杰谈到，现在对于金融科技有一种冰火两重天的感觉，一方面金融科技企业成为了中国新金融的响亮的名片，另一方面国内金融科技经历由热转冷，似乎互联网金融成为了金融风险的同义词。

　　他认为这个现象的原因有多方面，一是金融科技火热的时候，大家忘了金融首先是有风险的一个行业，甚至金融风险有外溢性，金融应该有市场准入的标准；其次，中国这些年互联网行业蓬勃发展，特别是电商行业取得了长足进步。因此，在互联网金融这个领域，很多人经营思维也受了电商的严重影响，说难听一点，有点带“偏”了。比如，过分强调流量，过分强调活跃客户数，过分强调市场占有率，不正当竞争，用高价格、价格补贴，买客户买流量。在互联网金融领域也似乎大行其道。

　　以下是演讲全文：　

　　李仁杰：各位来宾，大家上午好！这次论坛主题是“新金融·新科技·新趋势”，根据论坛主题，我想讲讲新金融的一个分支、很重要的一个组成部分，财富管理的看法。

　　首先，我赞成昨天黄益平教授说的，现在对金融科技的认识，有一种冰火两重天的感觉。一方面，这些年中国金融科技企业经过探索、实践，在国际上形成了中国新金融响亮的名片，同时大家有一个共识，FinTech在全球一定是今后必然的趋势，发达国家金融监管当局也纷纷予以高度重视。但是，在国内，也经历了由热转冷，从2012年、2013年兴起到这两年治理整顿，在某种意义来说，似乎互联网金融成了金融风险的同义词。

　　对这个问题到底怎么看？我个人觉得，之所以形成这种局面，可能有多方面的原因。一是，一开始热的时候，大家豪情满怀、热情勃勃，这个时候，忘掉了金融首先是有风险的一个行业，甚至金融风险有外溢性，金融应该有市场准入的标准。比如，要审查股东、从业人员的从业资格，而不是几个年轻人买几台服务器就搞起金融来了。其次，中国这些年互联网行业蓬勃发展，特别是电商行业取得了长足进步。因此，在互联网金融这个领域，很多人经营思维也受了电商的严重影响，说难听一点，有点带“偏”了。比如，过分强调流量，过分强调活跃客户数，过分强调市场占有率，不正当竞争，用高价格、价格补贴，买客户买流量。在互联网金融领域也似乎大行其道。再一个，这些年全球实施QE，确实钱很多，这些钱都要找投资标的。因此在互联网的大潮下，大家都希望互联网企业能有爆炸式增长，很讲流量变现、市场占有率等。这些东西多少形成了互联网金融领域的一些乱象。当然，最近似乎这些热潮也在退。

　　回过头，我们还是要思考什么是“金融科技”？金融科技的初心、出发点是什么？沃顿商学院对金融科技的概括，我觉得比较准确，“用技术改进金融体系效率的经济行业”。也就是金融科技等于金融逻辑+技术的使用，提高体系的效率，实现金融普惠的社会责任。也就是说，金融科技的初心，是实现金融普惠的社会责任。

　　第二，数字财富管理是金融科技的重要组成部分。我们的愿景是财富管理能更普惠，更专业，更开放。从客户来说，降低客户服务费用，全面提升客户体验，参与的机构更多了；从机构视角来看，因为用了很多机器人，所以突破了人才供应的限制，也突破了时间和空间的限制，实现了“千人千面”的服务。要做到这些，当然要靠这些机构的实力，不是说所有人都能做得到。

　　数字财富管理的发展方向，一是更加智能，不论是资金端还是客户端。智能投顾、智能反欺诈等，用了大量的人工智能。从平台端来说，怎么做到投资适当性的管理。从资产端来说，今后资产管理也会更多的用人工智能的投研。从数字财富管理的角度，今后发展方向，应该是更智能。

　　这个行业今后的特点。产品刚开始的时候相对比较简单，客户比较年轻，更愿意跟机器打交道，服务做到随时随地，渠道上更依赖互联网、移动。比如陆金所，服务渠道移动端占了95%以上。通过这些来实现客户服务成本下降、实现端到端的创新服务。

　　横向看，财富管理首先要做好KYC，第二要做好投顾、规划资产配置，第三是交易执行，第四是存续期的组合管理，不断调整。技术的进步，不论是大数据还是人工智能、区块链、机器人流程自动化，这些可以对我们原有财富管理的四个环节进行全面改造，使我们财富管理原有的流程更便捷、智能、更好地提高客户体验。

　　三、中国数字财富管理应该到了爆炸式发展的前夜。

　　数字财富管理的四个要素，都已经具备了。

　　1、财富积累在不断增长。这些年货币供应量不断增加，特别是中国中产阶级的数量在不断增长。过去五年，中国富裕家庭占比实现了17%的复合增长，户均可投资资产实现了13%的复合增长。这些都为居民财富备好了“弹药”

　　2、科技基础，技术的进步。这方面大家有深切的体会。

　　3、客户不断在成熟。过去客户欠成熟，快速线上化发展，未能从本质上改变客户的投资行为。资产配置风尚不熟，客户看重刚兑能力，而不是资产本身的安全。资管新规出来以后，我认为客户在逐渐成熟。特别是最近，不论是债券违约还是股票市场的跌荡起伏，都显示出中国的财富管理客户在不断成熟。

　　4、市场规范。今年资管新规出台，是标志性的纲领性的文件，市场规范化在朝着更健康的方向发展。

　　市场提供了条件、机会。我们的目标是什么？。

　　1、比客户更懂得客户。

　　2、真正站在客户的角度思考问题。

　　3、更有能力为客户服务。

　　这三个方面，科技赋能都是大有作为的。

　　比如KYC方面，通过机器学习，预判客户行为，过去KYC主要靠问卷调查，现在有这么多大数据可以分析客户的客观、主观，各种数据条件，可以洞察客户需求，牢牢地把握实际和潜在需求，精准地做到客户画像，匹配所需要的产品和服务。

　　怎么做到投资适当性？过去传统的财富管理往往以销售为主，希望把东西卖出去。今后怎么做到提高透明度，倒逼机构真正代表客户利益？怎么做到提供客观的服务，把选择权交给客户？怎么做到更有能力为客户服务？科技武装投资人，严格执行策略，动态地跟踪和调整投资策略。现在越来越容易做到了。未来在数字财富领域，竞争格局是什么样？如何打造核心竞争力，重要的是在六个环节：

　　1、价值定位。

　　2、平台怎么做到更开放。

　　3、客户价值管理体系，过去我们经常说CRM（客户关系管理系统），今后是从整个客户的生命周期价值管理角度去思考。

　　4、投研投顾的能力。

　　5、技术应用的能力。使技术与流程深度融合。

　　6、做到敏捷的组织。就是机构可以根据客户需求，客户服务做到灵活的、复合的组织团队。

　　这6个方面，谁做得好，谁就决定了今后的竞争格局。

　　四、对行业发展的几点建议。

　　1、数字财富仍然是金融的范畴，做金融还是要有市场准入。要建立起准入机制，同时，要明确监管主体。

　　2、防范风险与创新做到很好的平衡。金融科技行业还很年轻，但只要做金融，肯定有风险。由于金融科技的发展，也许还会加大风险。怎么办？在国际上有很好的一些实践，比如今天在座的新加坡金融管理局（MAS）的首席金融科技官Mohanty，他们就一些监管沙盒如何操作的实践，我们在中国也应该在这方面推动。在有限的范围内允许创新，提高创新容忍度，同时可以防范它可能造成的风险。

　　3、现在互联网金融行业正在进行治理整顿，但治理整顿的目的是什么？扶优限劣、良币驱逐劣币，这应该是治理整顿的出发点和要实现的目标。过去几年，大家凭着热情一哄而起，多少存在着鱼目混珠、泥沙俱下的状态。现在，进行治理整顿，只要监管部门把指引明晰地提出来，让大家对照，市场主体会根据标准、要求调整自己的经营行为。够条件的，继续经营下去，不够条件的，退出。如果违法乱纪，就移送司法。首先，要明白我们治理整顿的目的，就是要扶优限劣，让优秀的企业代表中国金融科技在世界为中国争光。

　　谢谢大家！

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责任编辑：杨群