讨论：转型中的城投公司

　　穆迪大中华区信用研究分析主管钟汶权（左1）、穆迪企业融资部助理副总裁杨柳（左2）、中诚信证评董事总经理王钧（左3）、太平资产管理有限公司信用评估部总经理陈瑞（右3）、穆迪公共融资、项目及基建融资部副总裁杜宁轶（右2）、中诚信国际公共融资评级部副总经理赵晓曦（右1）

　　6月7日，由中诚信国际信用评级有限责任公司、穆迪投资者服务公司共同举办的“穆迪—中诚信国际2018年信用展望会议”上海专场在浦东举办。本次会议以“中国信用趋势：应对国内风险与大国博弈的双重挑战”为主题，来自国内外各大商业企业、投资人、银行、券商、资管、专业研究机构、监管部门以及媒体的500多名代表出席了活动，探讨双重约束的背景下，中国经济运行面临的新情况、新问题；以及在持续推进结构性去杠杆的情况下，中国经济运行和信用风险的演变。

　　本次会议上，“如何分析转型中的城投公司”的圆桌讨论，亦成为嘉宾关注的重点。穆迪大中华区信用研究分析主管钟汶权担任主持，穆迪公共融资、项目及基建融资部副总裁杜宁轶，穆迪企业融资部助理副总裁杨柳，中诚信证评董事总经理、公共融资部评级总监王钧，中诚信国际公共融资评级部副总经理赵晓曦，太平资产管理有限公司信用评估部总经理陈瑞参与了讨论。

　　王钧认为，城投是以发挥政府投融资功能的国有企业，符合国有资本所有权和控制这一基本属性，但城投的特性在于发挥投融资功能，承担公益性和准公益性业务为主要职责，和政府之间的关系比较紧密。

　　谈到城投企业的评级和分析方法，王钧认为，与其他类型的国企相比，对城投企业个体信用分析的基础上，更注重对政府支持的考量。她指出，随着未来城投转型的进一步深入，应加强对城投企业个体信用的考量，但政府的支持仍是城投公司评级时的考察重点。

　　关于城投公司转型的现状，赵晓曦指出，虽然2014年43号文开始很多公司就已经开始探索转型之路，但效果并不明显，大部分城投公司的转型还是比较缓慢，短期内依旧要依赖政府专项补贴、资本金注入等支持才能获得一定盈利能力。赵晓曦建议，在

　　强监管的政策背景下，地方政府这个时候最好的应对策略就是配合国家政策，城投公司只有通过积极梳理资产、整合资产，才会具备较强的能力应对现在的融资环境并推动城投公司有效转型。

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责任编辑：梁斌 SF055