隋强谈新三板发展：按精细化分层思路匹配差异化制度

全国中小企业股份转让系统副总经理隋强

　　新浪财经讯 由北京市人民政府主办的“2018金融街论坛年会”于5月28日-29日在北京举行。全国中小企业股份转让系统副总经理隋强出席并演讲。

　　隋强表示，近年来，新三板一直在服务于创新型、创业型、成长型中小微企业。他提出了三点观察，第一，现代新经济型企业催生了包括两地上市、特别表决权、股权激励等等在内的新型公司治理诉求。

　　第二，新经济的出现从某种意义上改变了现行的融资结构和规模，据其统计，2007年-2017年的十年间，我国私募市场的社会融资规模当中，IPO、再融资的占比呈现下降趋势。另外一方面，私募股权融资的链条也在拉长，这在其中，资本市场要思考如何更有效的服务于企业和资本。

　　第三，新经济企业背后的创业资本蓬勃发展对资本市场的定价功能提出了新要求。在他看来，证券市场要从传统意义上的融资市场逐步向交易、定价型市场、向财富管理市场进行转变。

　　隋强透露，目前三板市场有11300多家公司，70%属于高新技术企业，海量、多元、差异化的特征非常鲜明。“如何服务好这些企业是一个世界级的难题。我们在5年的实践中找到了一条可以化解这个难题的有效方法——市场进行分层管理，配套差异化制度安排”。

　　两年前，新三板根据企业需要分为了技术层和创新层，前一段时间公布了新的分层标准，共计有940家企业进入创新层。“但是说实话，分层的工作目前来看还有很多细的活要做，和大家期望的需求还有一定的距离”，隋强坦言，“下一步，还是按照精细化分层的思路匹配差异化制度安排”。

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责任编辑：梁斌 SF055