宗良：金融要理顺与实体经济和房地产的关系

中国银行首席研究员宗良

　　新浪财经讯 “2017第十三届北京国际金融博览会”于2018年1月25日-1月28日在北京举办，在26日举行的“2017中国金融年度论坛”上，中国银行首席研究员宗良出席并演讲。

　　其表示金融要理顺与实体经济、与房地产以及与金融自己的关系。金融是不是支持实体经济了？是不是跟房地产市场保持一个合理的关系？既不是不支持，也不是说一下子把它吹得特别高。三是不是金融体系里面自我循环的，如果是自我循环的，光是金融体系自我循环的量太大，肯定是有问题的。

　　以下为演讲实录：

　　宗良：各位领导、各位专家，我跟大家交流一段关于未来新时代下金融改革发展的前景与银行创新，刚才大家都比较注意一条，要想找到蓝海，关键要知道蓝海在哪里，蓝海在哪里，实际上咱们国家的十九大报告，还有中央经济工作会议，还有全国的金融工作会议，这几个方面实际上展示了我们未来发展的一个很重要的蓝图，给我们未来的金融发展指明了方向和空间，我今天重点分三个方面给大家做一个简单的交流。

　　第一个方面，想说十九大指明了我们国家金融改革发展的方向。在这里面十九大报告咱们不光是中国人看，关键是好多外国人专门要研究，为什么？因为他们说了一个理由，让大家觉得特别有意思，他们说在国外说的好多东西不一定能实现，中国说的这个是未来若干年肯定能实现的，况且通常会超标准实现，这是非常特殊的，十九大报告实际上是展示了未来30多年我们国家发展的蓝图，那么大一个报告，那么多内容我看什么呢？重点看一下咱们搞金融的，以下几个关键词特别要注意。

　　第一个先看矛盾的变化，主要矛盾的转化，为什么要看矛盾？矛盾怎么了？这个预示着未来我们经济和金融发展有一个巨大的空间，大家知道现在我们过的生活是人民日益增长的物质文化需要，把这个一变，变成了人民日益增长的美好生活的向往。

　　大家想一想，在座的各位就知道的，一个一般的生活需要和美好的生活需要两者差距可是太大了，甚至可以这么来说，有一个什么情况呢？美好生活几乎没有上限，美好生活没上限意味着需求的变化，相对而言就涉及到整个的供给也发生了一个很大的变化，也就要求补短版，补短版就涉及到一个很重要的特点，比如说咱们国家相对来看咱们用的芯片每年进口2000多亿美元，量是非常巨大。

　　这一块就是咱中国的短版，比如说航空发动机咱们造不出来，那玩意儿也是咱们的短版，还有一个非常熟悉的例子，咱们坐的厕所革命那也是补短版，也是不平衡、不充分的发展，尤其是咱们好多场合，我一看就很清楚，在哪个位置呢？建的那个厕所往往是女同志要排大队，一下子排很长很长队，男同志这边是空荡荡，未来如果是厕所革命，一定要改变这种不平衡、不充分的发展问题。在这里面就预示着很大的一种变化。

　　第二个要注意什么呢？注意改革问题。改革我们注意是一个全面，咱们当年是改革开放，今天我们是全面深化改革，在这个过程中间还有一个很特殊的要求，咱们国家有发展，这几天咱们刘鹤主任专门给总结了，总要求是属于高质量发展，一条主线供给侧改革，这中间把三大攻坚战又给专门说了防范金融风险，还有精准扶贫、污染治理。这几块中间，第一层就是供给侧改革，当然还涉及到创新、乡村振兴、协调发展这些相关的方面。第二个关键词是把握改革，第三个关键词是把握住创新，因为咱们国家的发展，未来一定要重视创新，创新是引领未来发展，也是增强我们国家竞争力的重要保障，必须重视创新。

　　举个例子，咱们中国在哪些技术上很强呢？首先高铁技术可以了，电网技术也可以了，5G将来将会改变我们，大家拿着手机一下子又变了，甚至变成什么样子我们都不知道。

　　第四个方面要把握开放，改革、开放、创新、矛盾，这八个字是非常关键的。在开放的情况下一定要注意几个词也是很重要的，一个是咱们中国慢慢走到了世界的舞台中央，这是过去从来没有的，过去咱们是在边上，现在意思就是假如前台就是世界舞台的话，咱们也开始能到这个世界舞台的中央能够走一走了，就是这个意思。咱们提的口号，去年习主席在1月17日大概就是前后这几天里面，讲了关于人类命运共同体，作了一个很好的发言。这个时候人类命运共同体推进形成全面开放的新格局，还有“一带一路”，因为这几个是两位一体的，特别强调要以“一带一路”建设为重点，坚持引进来与走出去并重。

　　同时，还得注意全国金融工作会议里面专门针对“一带一路”把两个词给联起来了，一个是“一带一路”、一个是金融创新，大家注意咱们全国金融工作会议里面那么大一个会议里面，涉及到创新的地方只有一个地方，就是哪个地方呢？就是推进“一带一路”建设金融创新。只有这么一个地方，一定要真创新，不能是假创新，尤其是不能打着创新的旗号做着一些甚至旁氏骗局的相关方面的东西，那个会带来巨大的风险。咱们学习的时候要注意这几八个字。

　　第二个方面，新时代金融改革的发展前景。注意什么呢？注意未来发展中间的六个重要特征。首先来看十九大报告确实谱写了金融改革发展的新篇章，总共分三个地方专门展示了金融。有一块是专门说金融的，应该是90多个字，还是比较系统的，在前后各有一个绿色金融，一个是现代金融这么几个字专门来说，这么一来通篇闪耀着金融改革发展的光芒，谱写了新时代中国金融改革发展的新篇章，为新时期做好金融工作指明了方向。

　　重点是说下面的几个重要特征：

　　第一个特征，现代金融的定位进一步理顺了，理顺金融与实体经济的关系，这里面报告把加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系专门给提出来了，有的人会说了，怎么才算理顺了？理顺要注意金融与实体，金融与房地产，第三个就是金融自己。相当于一你是不是支持实体经济了？二你是不是跟房地产市场的关系保持一个合理的关系，既不是不支持，也不是说一下子我就光支持这个，把它吹得特别高，这也不对。三你是不是金融体系里面自我循环的，如果是自我循环的，光是金融体系自我循环的量太大，肯定是有问题的。意味着什么？意味着今天咱们谁做的通道业务太多的，可能会受到相关的打击，你这一看就知道，你就明确了未来哪些方向是可以搞的，哪些方向是会限制的。

　　第二个方面是深化改革，是金融发展与转型的重要动力。这个里面你注意在金融那一块的阐述里面第一句话就是深化金融体制改革，可以说深化体制改革是实现金融服务实体经济和转型发展的必由之路。在这里面特别注意两条，一个是提高直接工资比重，促进资本市场的健康发展，这实际上在其他的地方都没有很详细的描述。这一块作为一个很详细的描述，意味着未来希望咱们资本市场能够在经济发展中间发挥更大的作用。报告中间还有一个汇率和利率市场化改革，在这里面我不想针对这个，中央经济工作会议里面专门利率保持基本稳定，我去年换了好多美元，当时费了很大劲，6.8换的，结果现在麻烦了，我想哭啊，我找谁去，我得去找专家，因为有些专家给我说的要我怎么办？但是找专家，你找两个标准，到底那个专家说的对或错看两个标准，一个标准看他预期的数和观点。第二个，第一个数不能说明的话，找第二个标准，那个专家自己还没还外汇？通过这两个标准可以基本上证明这个专家到底是怎么看的。

　　第三个方面的重要特征就是要更加强调金融增强服务实体经济的能力，全国金融工作会议里面特别强调了，在那一块强调得非常强，金融是服务实体经济，服务实体经济是金融的天职，是金融的宗旨，说明那个地方强调的是非常强。在十九大报告里面专门说了，顺应金融体制改革，增强金融服务实体经济的能力，未来这个就是指导我们金融工作的一个重要的理论基础，重要的方针。

　　第四个方面健全货币政策和宏观审慎双支柱框架，未来整个宏观政策的目标实际上是包含两个层次，针对这个货币稳定这一块。金融稳定是两层次的含义，一个是短期来讲能够让货币政策，比如说物价稳定，金融能够合理运行了，从长期来讲，我们要能防住风险。如果对我们生活上来讲，平时日常生活要干得好，但是一定要注意身体千万别把自己搞坏了，得了癌症了或者什么，一下子搞没了，要守住大的风险。这样的话才能保持长久，说穿了就是这个意思，这是两个方面。

　　这里面我们要注意，从具体的角度来讲，前一段易纲副行长在中国经济年会里面也专门说了，把这一块具体化一点，对于汇率稳定、金融稳定和防范住系统性风险，这中间是很重要的，实际上是把两个方面再具体化一点，汇率还是一个很重要的方面。

　　第五个方面，进一步强调守住不发生风险的底线。这个在金融工作会议里面三条，支持实体经济发展，深化经济体制改革，防范金融风险，这一次的中央经济工作会议里面，把防范重大风险就是防范金融风险，里面又专门做了一个阐述，三大攻坚战之间的最重要的一项放到第一。实际上对我们生活中间也一样，就像刚才我说的，你把身体搞坏了，这一个1没了，其他的都不灵了。

　　第六个方面，绿色金融进入快车道。十九大报告要把我们国家建成富强、民主、文明、和谐、美丽的社会主义现代化强国而奋斗，这里面确实有一个。在北京咱们有这个体会，如果不是绿色发展的话，这还真的不行，咱们每天呼吸了那么多空气，至少不能说是美好生活的要求吧，因为得有很好的高质量的呼吸的空气，才能算至少是美好生活的一个重要指标之一。所以说将来中国的发展一定是绿色发展，尽管美国退出《巴黎协定》了，但是中国、欧洲还有其他的国家，甚至包括战火纷飞的叙利亚都赞成制定《巴黎协定》，美国最近也稍微有点松口，这是关于六个方面。

　　第三方面，新时代下银行业发展的十大机遇，这里面我只简要地说一下。

　　1、金融服务实体经济，金融要能够动态地满足咱们国家主要矛盾与发展变化之后的整个金融从需求和供应两个方面满足各种各样的需要。

　　2、综合经营的平稳推进，在这一块重点要做好在今天的背景下做好大资管实际上是一种跨越的，在这种背景下把跨越的做好，当然也涉及到开放的过程中间也会发生新的变化，要做好。

　　3、利率和汇率，伴随着利率的市场化，对于个人和企业不主张大家赌汇率的变动方向，将来很难出来持续的贬值或升值，往往呈现一种波动性的变化，这种情况下，你做业务的时候最多留小部分的窗口，为将来做一个准备。

　　4、人民币国际化。最近这一个时期你会发现一个特殊的状况，德国、法国、相关国家也开始来做这一块了。

　　5、消费金融。主要矛盾的变化，意味着消费金融的升级和变化。

　　6、绿色金融的发展变化。

　　7、科技金融，或者是互联网金融。这一块是金融业未来竞争的一个重要的高点，有人概括得挺好，ABCD。中间涉及到人工智能、区块链、云计算、大数据这几个方面都是非常突出，谁不能在这一块取得竞争优势，将来对金融业产生的巨大影响都需要注意，还把资本市场创新、普惠金融的发展、金融全球化这一块更多的是涉及到相关的“一带一路”各方面的内容，金融业发展未来有重大的机遇。

　　新时代我们注意以下几条对策：贯彻新发展理念走高质量发展的道路；加大重点领域的投入，支持不平衡、不充分的问题，助力建设富强、民主、文明、和谐的社会主义现代化强国；优化金融供给结构，提高金融服务实体经济的水平；促进开放新体制构建，支持“一带一路”建设；加大短版供给，大力发展普惠金融和绿色金融；坚守风险底线，主动防范和化解金融风险。

　　今天借助这个短的时间给大家做一个简短的交流，谢谢大家！

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责任编辑：谢长杉