证券市场周刊：格林斯潘是一个很糟的央行行长

　　中央银行的职能很简单，就是一手硬：全力遏止通货膨胀这只猛老虎。格林斯潘也表示，该目标为其奋斗宗旨。《华尔街日报》更指出，联储局只有一个任务，就是维持价格的稳定。微调经济增长并不是联储局的任务。

　　而对付通货膨胀只有一个武器，就是央行加息。但长期以来，格林斯潘很不情愿加息，理由是通货膨胀在控制之中。可格林斯潘的算法不对，并没有反映出三大物价的上涨幅度 。三大物价是：房产、学费和医疗。三大物价不停飞涨。格林斯潘会狡辩，说是通货膨胀指数已经将医疗、教育和住房等包括在内。但这又说明什么？许多商品或服务并非必需品，消费不起可以不消费，而医疗、教育和住房却是每个家庭早晚避免不了的。此三项的涨幅或许淹灭在其他物价上涨的综合指数中，但落实到每个家庭则是一笔很大的费用。

　　2004年与2003年相比，生活在贫困线下的美国人增加了110万，2004年与2003相比，美国没有

医疗保险的人数增加了80万。没有医疗保险或许有这样或那样的原因，但其中根本的一条，就是保费太高，美国许多人无力或无意支付这笔开支。

　　学费也是脱缰的野马，以每年数千美元的速度疯长，几十年没有停过。但学费的问题比较复杂。即便利率上调，学费可能也难以降下来。这里有个供求关系。虽然现在大学不少，但对单个名牌大学而言，那都是垄断——哈佛、普林斯顿都只有一所。即便不是绝对垄断，名校的招生名额总是供不应求。而为了子女能上名校，父母大多不会被高昂的学费所吓倒，砸锅卖铁也要筹齐学费。普通高校生源要差一些，但也不愁没有学生，学费方面也可以搭顺风车，跟在名校后面涨。

　　学费疯涨，

房价也涨疯。2005年美国房价的增长速度比去年同期高了13.8%，全球领先。很大程度上，这要归功于格林斯潘的低息政策。利息低，买家和炒家才能筹到低成本贷款兴风作浪。房地产泡沫已经形成，但格林斯潘一直按兵不动，不肯大幅度提息。他一口咬定，联储局无法发现并安全地消灭资产泡沫。

　　格林斯潘是华尔街的忠实代理人，曾长期在金融界从事经济咨询业务，还担任过摩根银行的董事。2000年美国闹股灾，多少家庭在股市碰得头破血流，不少人赔光了养老金。当初股灾，原因之一就是格林斯潘迟迟不肯涨息，为华尔街的大佬们提供廉价资金。股灾之后，美国要求反思的声音不小，但格林斯潘老死不改悔。股市尚未完全恢复元气，在其纵容和鼓励之下，美国又轰轰烈烈地搞起了楼市。

　　格林斯潘就是要为华尔街的那些金融寡头们谋取最大利益。此外，我还怀疑，其做法与美国影响

人民币升值也有关系。如果美元加息，美元自然升值，再要人民币升值，难度自然加大。在人民币问题上，格林斯潘并没有跳到前台，但与布什可能是暗中勾结，至少是有某种默契。当然，这只是一种猜测，并没有什么真凭实据。

　　美国房价如此飞涨，许多人已经开始紧张。《华尔街日报》一向站在美国大资产阶级立场上说话，为格林斯潘的减息政策加油打气。但这回《华尔街日报》也感到格林斯潘走火入魔了。2005年9月20日，该报发表社论指出：“过去两年中，联储局的流动性太强，实际利息为负增长。”

　　但格林斯潘仍然继续狡辩，说什么“货币政策，乃至所有经济政策，只要是长期成功有效，就会相应地减少经济的波折，因而人们也会忽略信贷风险和利率。”

　　不过，他本人也不得不承认：“极度乐观极度悲观，两者交替出现，并因此产生了不稳定。”

　　但他同时强调：“成功稳定经济的本身，就带有风险。或许这是经济决策中最有讽刺意味的。” 好像做了好事，但却有了一些坏的结果，至少是好心无好报。

　　但格林斯潘的话已经带有几分无奈了，他自己也承认，他的做法“带有讽刺意味”。当然，这还是一种狡辩，就是死不认错。

　　不管格林斯潘是否承认，通货膨胀这只恶魔又在许多国家抬头。面对通货膨胀的巨大压力，格林斯潘在美元的利率问题上也不得不有所松动。2004年夏，美元利率仅为1%，46年内最低。目前美国的短期利息已经增至3.75%。但美国许多人认为，这还不够。有人预期，到2006年中，美元的利息可能涨至4.5%。

　　(作者为哥伦比亚大学法学博士)