米塔尔收购阿赛洛钢铁公司遭到卢森堡商会阻击

　　虽然得到阿赛洛大多数股东支持，但卢森堡商会提出将修改并购法以阻止收购

　　本报记者 陈姗姗 发自上海

　　米塔尔和阿赛洛的“恩怨”进一步升级。在米塔尔总裁刚透露已得到阿赛洛大多数股东支持后不久，卢森堡商会立刻提出已将修改并购法列入议程，旨在破坏米塔尔对阿赛洛的 收购。

　　修改并购法

　　阿赛洛的总部位于卢森堡。此前，米塔尔提出以186亿欧元(约合220亿美元)的报价收购阿赛洛。对此，卢森堡商会提出应修改并购法。修改提议中规定，如果出价公司四分之一的股份不可流通，就必须全部使用现金进行收购。该提案还规定，如果阿赛洛发行新股，米塔尔则要以现金形式购入。

　　根据卢森堡现行的法律，阿赛洛最多可发行现有股本50%的新股。而米塔尔是一个家族企业，仅有12%的

股票可自由流通。卢森堡商会的发言人表示，国会财政委员会将尽快对修改提案进行投票，并于5月举行全体投票。

　　对此，卢森堡政府发言人盖伊·舒勒表示，政府目前尚未决定是否支持卢森堡商会的提议。米塔尔则表示，他们相信修改立法的提议是专门针对米塔尔收购阿赛洛一案，这将违反欧盟相关准则。

　　另外，作为阿赛洛工厂的主要所在地，法国政府在米阿兼并案中也一直处于两难境地，一方面2.6万钢铁工人的利益必须要维护，另一方面必须遵守欧盟制定的市场准则，树立开明的政府形象。法

财政部长曾公开反对敌意收购，随即就遭到舆论谴责。法政府官员还曾向阿赛洛建议，收购由法国国家持股20%的矿业公司作为防御手段之一。

　　米塔尔游说阿赛洛股东

　　上周末，米塔尔公司的首席执行官、董事长兼创始人米塔尔在与当地记者共进午餐时透露，他已经得到了50%~60%阿赛洛股东的绝对支持。

　　如果这个比例真实，阿赛洛的确有被成功收购的危险。米塔尔2005年销售收入约281亿美元，净收入约34亿美元，阿赛洛326亿美元，净收入38亿美元。从经济实力讲双方不相上下，从生产技术上讲阿赛洛还要略胜一筹，但阿赛洛股份结构比较分散，最大股东卢森堡政府也仅占5.6%。而米塔尔家族在其公司中持股达88%，在对抗过程中，阿赛洛想反过来收购米塔尔几乎没有可能。

　　米塔尔一直让阿赛洛的股东相信两个公司合并的好处。米塔尔公司表示，自米塔尔的收购报价公布后，阿赛洛的股价较其先前历史新高已上扬了36%以上。米塔尔的首席执行官更是表示，合并后的米塔尔-阿赛洛集团将在并购完成后三年中实现10亿美元的协同效应，公司的毛利率将获得提升，透过采矿业务的整合成本也将得到有效控制。

　　上周，阿赛洛宣布了未来三年的战略目标，其中就包括集中股东力量对抗来自行业巨头米塔尔的恶意收购报价。为了获得投资者的欢心，以免其为米塔尔钢铁公司的收购报价所打动，阿赛洛承诺将所有多余的现金返还给股东，其中包括来自售出非战略资产的所有收益。该公司表示，任何并购的资本回报率都至少应在15%以上，而该公司也将继续其激进的股息政策，该公司将把每年30%的盈余用于支付股息。

　　本周，米塔尔将开始向多个国家提供该公司收购阿赛洛的产业计划，米塔尔表示，预计监管当局将在未来几周作出决定，之后阿赛洛的股东将拥有40~45天的时间出售他们手中的股票。