米塔尔鏖战阿塞洛 中国钢铁业可能成为牺牲品

　　作者：朱力

　　一场规模宏大的重量级“拳击赛”正在进行。全世界钢铁行业都在目不转睛地盯着台上两位钢铁巨人的较量：印度选手米塔尔和欧洲选手阿塞洛频频出击，你来我往，一时间难分高下。

　　随着阿塞洛与莱钢股份(资讯 行情 论坛)(600102)的马拉松谈判走到终点，战局由国际舞台转移到中国市场。业内人士分析，在这场旷世较量背后，中国钢铁业可能不可避免地成为“牺牲品”。

　　老大老二“反目”

　　1月27日，国际钢铁界传出爆炸性新闻：2005年刚刚夺得行业排名第一的米塔尔公司宣布出价230亿美元，对全球第二大钢铁集团阿塞洛公司展开收购。米塔尔对阿塞洛的

股票出价为每股28.21欧元，这一价格比阿塞洛1月26日收盘价溢价27%。消息公布后，阿塞洛股价猛涨40%，达到31.29欧元。

　　米塔尔以“资本玩家”著称。过去15年，它通过17宗大大小小的兼并迅速扩张。但此次的大手笔收购计划，仍让圈内人士震惊。一旦收购成功，新公司将控制全球大约11%的钢铁产量，产能超过1亿吨。对中国来说，这意味着钢铁企业格局的重新划分。

　　虽然是钢铁业老大，其实米塔尔在生产技术上没有优势。而阿塞洛是全球最大的H型钢生产企业，年销售额达200亿美元。国信证券钢铁行业首席分析师郑东告诉记者：“米塔尔不是以技术见长的钢铁公司，一旦拿下阿塞洛，他将在资本和技术上并举。”

　　阿塞洛反击

　　米塔尔的举动无疑让阿塞洛感到极不舒服。“这是一场150%的恶意收购。”阿塞洛首席执行官多尔称。

　　1月29日，阿塞洛全体董事会成员“毫无异议地一致反对米塔尔的收购要约”。同日，法国财政部长布雷顿指责米塔尔“胡言乱语”，将允许阿塞洛公司以“毒丸计划”作为反收购措施。该计划一旦启动，被收购方的新股将充斥整个市场，所有股东都有机会以低价买进新股，这将大大稀释收购方已掌握股份的比例。

　　然而富有戏剧性的是，阿塞洛的态度一度发生180度转变。2月3日，阿塞洛发表声明说，公司已做好准备接受米塔尔书面“产业项目”提议。但随后发生的一切，却又与这个声明背道而驰。

　　2月27日,阿塞洛宣布了2006年至2008年财政目标：今后三年内，每年计划盈利70亿欧元，其中44亿欧元将以现金方式派发红利，使其投资者最大限度获利。

　　“阿塞洛的各项数据看起来都非常亮丽，谁还需要‘米塔尔先生’呢？”一位伦敦的基金经理如此评价。

　　在这些显然不利于米塔尔收购的“重拳”击出之后，阿塞洛也加快了自己的扩张步伐。米塔尔曾青睐的一家斯洛伐克企业被阿塞洛迅速收入囊中；在2月20日争夺北美钢铁巨头多法斯科的战役中，阿塞洛又以每股71加元的天价(总价55亿加元，约合47亿美元)一举击败欧洲另一大钢铁巨头蒂森克虏伯。目前，阿塞洛正准备与日本新日铁和韩国浦项公司“展开合作”，有消息称谈判进展顺利。

　　战火燃及中国市场

　　在格斗双方士气此消彼长的同时，战事开始向世界第一大钢铁生产国——中国转移：谁能“吃下”中国，谁就是胜者。

　　“跟中国市场不搭界，再怎么称霸也显得苍白无力。”华菱集团董事长李效伟如是说——无论从生产还是消费角度考察，中国都在世界钢铁产业中掌握相当话语权。

　　2月28日，莱钢股份公告称，阿塞洛中国控股公司将以约20.85亿元收购莱钢38.41%的股份，业内人士普遍认为，阿塞洛进军中国，标志着国际钢铁巨头在中国市场上的争夺战真正开始。

　　但与米塔尔相比，阿塞洛在中国的势力还稍显单薄。从1994年进入中国到现在，米塔尔先后在北京、新疆、成都、广州设了四个销售分部，也曾找过八一钢铁(资讯 行情 论坛)、本钢、广钢，甚至河北一些小钢铁企业进行谈判。2005年7月，米塔尔一举拿下上市公司G华菱(000932)36.67%的股权。

　　此后，米塔尔在华“胃口”越来越大：东起辽宁营口独立投资的伊斯帕特钢铁厂，北到计划收购49%控股权的包头钢铁，西到乌鲁木齐的八一钢铁，西南的昆明钢铁也成为其重点接触对象。从目前进展看，首先拿下的可能是昆钢——昆钢不仅有自己的铁矿，还在越南采矿，并且其市场自成体系。

　　最新消息显示，米塔尔和阿塞洛管理层将就收购事宜进行谈判，但前提是米塔尔要制订全套可行计划，并提供合并交易相关的详细数字。同时，米塔尔正考虑将总部迁至阿塞洛总部所在地卢森堡。

　　结局似乎日渐明朗。

　　“一旦米塔尔拿下阿塞洛，其庞大的势力将给宝钢、武钢等优质钢铁公司巩固国内市场增加巨大压力，”国内著名钢铁专家贾良群说：“面对这样一个资本大鳄，中国不得不防。”

　　虽然收购案目前仍未落定，但中国钢铁业对收购后的公司前景普遍不看好。有观点认为，资本的力量正在逐渐露出狰狞面目，而米塔尔给予中国的只能是一个又一个产能泡沫。相比之下，以产品结构和技术背景著称的阿塞洛，却赢得了业内一片叫好。

　　“我们并不缺钱，需要的是技术和管理。”国家发改委

能源所研究员姜克隽说。

　　相关资料

　　印度裔亿万富豪米塔尔麾下的米塔尔集团，在钢铁业内被誉为“世界上全球化程度最高”的公司。2005年4月，米塔尔以45亿美元收购美国国际钢铁集团，超过当时排名第一的欧洲阿塞洛钢铁集团，成为全球最大的钢铁生产企业。业界总结其成功秘诀为：在最合适的时机去收购与合并；用最精明的经营手法壮大那些被收购的企业。

　　总部设在卢森堡的阿塞洛钢铁公司，是欧洲及拉丁美洲第一大钢材生产商，世界第二大钢材生产商。2002年，法国、卢森堡和西班牙的三家钢铁公司共同投资100亿美元组成了现在的阿塞洛钢铁公司，目前在世界钢铁业排名第二，是全球最大的H型钢生产企业，以生产高端的钢铁产品闻名。