从美国人来讲从市场自发的形式发展100多年，加上外部的监管又发展了100多年，行程的庞大的法律体系，不能说完善，他的法律法规比我们复杂的多。在此过程中累计了丰富的经验，金融不完全是一种科学，我们对金融的认识不象对数学的认识，有很多行为学和心理学，对金融市场发展是有巨大的发展作用，在之前是没有认识到的。在这种情况下，金融监管必然是一种经验累计的过程。这是无法用单纯的数理来替代。他的投资人已经200多年，从早期的英国人欧洲大陆的投资人，到美国人早期建立的新铁路，从上世纪30年代，美国从来没出现过，有一个公司一个股票从月球到地球，到目前本实际初，到目前的次债危机美国经历了一次又一次的危机与发展，他的投资人在200多年的投资过程当中，一代一代人累计起了很多丰富的投资 方法。他的投资人的投资理念相对是成熟的。加在一起，我们就问这样一个问题，为什么这么大的一个危机会发生在我们认为相对很成熟的市场？如果你再走远一点以外，在过去的三四十年里，为什么美国一次又一次的发生危机？大家知道上世纪90连续初，发生的美国各种危机，为什么在这样的市场里面会发生了这么多的危机？好像次数比我们要多，当然发生危机的次数跟发展的程度没有关系，我们不得不问为什么？为什么在这次危机爆发以后，尤其是随着危机的不断地慢化和蔓延，现在很多人在研究恶化的原因，有很多原来大家并不重视的问题，现在提到桌面上，认为正式这些过去被忽视的细节，被过去认为绝对证实的理念，从某种情况下导致了这些问题。

　　其实每一个图片后面都代表着一系列重要的问题，比如说美国证监会嫌任主席是共和当，重要的区别就是小政府，大市场，所以推进的全部是所谓的体制。美国上任30年代，重要的教训之一就是产生了所谓只有在股价上升的时候做这个规定，延续了近100年，直到今年的7月份被美国证监会取消了，一取消之后就感到次债危机一大帮人借用这个新规则，对一些本来就处于不太好的金融公司导致了一些公司，这些公司由于在市场上被一些金融机构有组织、有预谋的进行击攻。这是一种理念，要做的就是放松监管，做到这具体的一个工作的时候，已经正好是今年7月份了，他也没有想到他的理念本来是由这个时间点起到一个推波助澜的所谓。我并不认为他是有意要把美国全都弄垮。

　　我们来看究竟是什么导致的这次危机？或者说美国的金融市场发展的规律到底告诉我们什么东西？很多人认为这次危机是由于市场上某个金融，或者某一类金融产品的过量发放导致的危机，其实这是一个技术上的问题。因为我刚才跟大家说了，从上个世纪后半个世纪以来，美国市场容易销毁。美国人到底在干嘛？这次危机绝不能简单归结为美国监管失误，而是有着更深刻的社会经济文化。怎么讲？我们不能认为一个全行业都会为某种不当，或者说是恶意的冲动去同时做一件事情，这在我们国家也没发生过，在其他的国家也没有发生过，总的来说从我们金融从业人员，还是素质高，我们不能假设在过去的二三十年中，美国的投资银行进来，都是心理怀揣着恶意去做一些创新。市场本身是主意的，代价是以法规为边界的。美国的监管人员、欧洲大陆的监管人员，不会怀着不好的初衷进行发展，使全世界的金融进行衰退。而是某种机制导致了这些本来是希望市场获得迅速发展的这些专业人士、专家们，包括我们著名的经济学家们，都产生了认识上的误区，这种误区的产生是我们更深刻的人文、历史的原因。