下面是在最近差不多9个月里中国的公司在国内和海外上市的例子，为什么我要把这个拿出来给大家看呢？因为今年第二季度美国纳斯达克是10几年历史是唯一没有风险投资支持上市的季度，这在历史上是非常少有的状况，但就是在这种状况下还有中国的私募股权和风险投资投资基金在各个不同的股市上市，这还是说明中国和海外的投资人对中国的高度成长还有很高的期望，当然在这个环境中并不是每个人都可以上市，大家还是要非常小心、非常仔细的挑一个过硬的企业去投。在中国风险投资基金融资的情况中也可以看到这样的情况，好的基金有一堆人去抢着投，企业名称我就不说了，这种现象我想还会有，就是说并不是在今天困难的情况下好的基金没有人投，甚至过去二流三流的钱今天都想挤进去投一流的，这相对对应的也是新出来的团队比过去融资也相对难一些。

　　另外在我们看中国市场的时候，不是仅仅看中国的宏观经济有多好，就代表它一定是一个非常好的风险投资市场，因为做风险投资具体这个层面的有利或不利的条件不一定是完全统一的，我们的判断是基于不仅宏观经济的发展好一定有利这个行业的发展，我们要在当中找到好的GP，我们并不是仅仅看眼前，我们是一个长期的投资人，我们要支持一个团队的时候会看今后10年、20年，甚至会看的更长。

　　今天说的是有限合伙人，这个团队刚刚起步，大家要去挑选LP，也是希望他能够在你发展长大过程中，从资金、附加值、从其它方面的经验角度都能够给予支持。

　　我的演讲就到这里，谢谢大家。

　　主持人：下面有请董事总经理，Squadron Capital Advisors Limited周敏女士演讲。

　　周敏：各位来宾早上好，很荣幸参加今天的年会，我是周敏，代表Squadron Capital，希望用以下10分钟的时间分享一些资料，还有我们对中国私募股权这个市场的看法，待会儿的交流中希望大家能够提一些问题。

　　我们这个公司是从70年代开始管理家族的公司，在香港成立了Squadron Capital的投资公司，从那个时候开始已经在中国和全球投不同的案例，包括直接投资、股票、地产等，到80年代的时候已经开始投在对冲基金、私募股权，在中国也有、在亚洲也有、在全球也有，所以我们的投资历程是相对比较长的，大家知道中国这个市场是在过去5年、10年开始成熟起来的，我们在这个过程中也看到这个市场有很好的投资机会。

　　为什么先介绍我们是一个家族基金呢？不管是投什么，如果从长远角度来看的话，投私募或者创投基金的回报是好的，当然是你要选择好的基金经理，但在所有的案例中来看，如果你找到了好的基金经理回报都会不错。在投资回报方面，从其它国家或者亚洲情况来看，其实专注在亚洲这方面的回报比欧美要高几倍的。

　　好的回报跟不好的回报会差很远，我要给大家的信息是，我们会给大家很多机会，但是我们也会很谨慎，慢慢去看，不会急于去投。中国这个地区的机会相对蛮多的，但我们相信以后的机会会更多，因为目前的金融危机对中国的影响还是蛮小的。

　　我们会用什么方案去投呢？基本上有5个。一个是全球性基金；另外是地区性基金，比如说CBC、CC&B；第三个是本土性基地，这是我们最关注的一个渠道，当然如果他们有资金，他们不会去基金，就直接去投项目了，最后就会以组合基金作为他们的方案。另外还有两个方案。地区性的基金在中国的占有率还是蛮高的，但是本土基金的影响力我们也是觉得相对越来越深，我们也希望从当中找一些好的经理人，因为我们也希望支持中国私募股权市场的发展。