黄煜：中国没有真正的对冲基金

　　2008年3月30日由深圳市金融顾问协会举办的“第二届中国私募基金高峰会”在深圳召开。新浪财经图文直播此次大会。以下为高特佳投资集团总裁黄煜的精彩观点。

　　黄煜：中国有没有真正的对冲基金，要界定一下意义。对冲基金投资所有金融产品和金融衍生产品的主体。在美国来看，对冲基金存在的组织形态必然是有限合伙的形态，而且对普通投资人和有限合伙人的界定有很高的要求，而且投资最主要的特点，一定要充分利用财务杠杆。目前中国做的投资基金，在对话的定义上应该是PE和中国证券投资基金的整合。

　　从这几年的实践来看，具体围绕PE和二级市场做投资，刚才厉总讲的观点，我有一点不同的体会，其实这两个投资表面上看都很好，是遵循价值投资的理念，但是在评价价值的时候，是评价实践价值、企业价值还是团队价值？两个看似相似的领域其实是很不相同的，如果稍不慎，两个行业都会做不好。前些年，当时企业估值水平比较低，在当时的情况下，我们参加同业公会开会的时候，还不好意思说我们做股票投资，因为怕被别人笑不够专注。