朱民：中国银行业“危”“机”时刻

　　本报记者 吴雨珊

　　

　　十年前，英国一家非常著名的专业银行调研公司在全球做了一次调研，询问未来十年谁将主导金融行业。结果让人大吃一惊，前十位中前六家是投资银行，商业银行排在后面。当时舆论认为，商业银行是一个恐龙，没有竞争能力，会逐渐被淘汰，就像恐龙曾经消失一样。十年过去了，现在我们重新看一看的话，这个结论不对，因为这个恐龙的小脑袋上还长出了一个大脑袋，而且越长越强，还会飞。过去十年里，商业银行通过兼并不断扩大规模，并利用横向兼并变成综合银行，走得很强。所以，如果今天再评比十大最有竞争力的金融机构，商业银行可以在前十位中占六席，而且站在前面。

　　当然，银行的垄断地位确实发生了变化。从1980年代末开始，全世界投资银行、

证券公司向银行业发起咄咄逼人的挑战，因为他们更能满足客户的需要。比如，1990年代初美林公司第一次发行现金帐户，可以存款，可以开支票，付给客户同样的利息，而且可以把投资资本市场超过利息的部分和客户共享。那客户为什么还要把钱存在银行呢？这个冲击是很大的。1997年，美国非银行机构的金融资产第一次超过银行业资产；到今天，美国的银行只占个人金融资产27%，而股市占28%，保险业占35%，银行业不再具有经营金融资源管理的垄断地位。但是，反过来看，银行业自身通过横向发展，向资本市场拓展，盈利能力大大加强，未来发展潜力非常可观。

　　中国有世界上最好的市场

　　再看中国。中国的银行市场条件很好，因为中国有10%的年GDP增长，而全球平均不足5%；中国有15%左右贷款增长，而中国以外年增长率平均水平是2.8%；而且我们的利率条件还很优惠，基本上有398个基点的毛利差。世界上有比这更好的市场条件吗？还真是没有。

　　这还只是一个方面。中国的银行市场还缺产品，比如住房抵押贷款占整个贷款的比重全行业平均16.7%，全世界的平均水平是38%-45%左右，中国有很大的发展余地。中国的非利息收入水平非常低，非利息产品占总资产的比重是0.31%，全世界比重是1.7%；中国银行业非利息产品占整个收入的比重是8.2%，全世界的水平是40%-50%。中国银行业在非利息收入方面的利润空间是巨大的，所以我说中国有世界上最好的银行市场。

　　这也是一个动态的市场，充满挑战。比如利率方面即将来临的进一步改革，汇率的市场化，资本帐户的逐步开放。特别是资本市场从银行争夺储蓄来源的现象开始出现，日益发展的企业债券市场也会与银行争夺资源，前三个月我们第一次看到银行储蓄增长速度放慢。银行的垄断地位在今年这个非常微妙的时刻开始发生变化：一方面表现为银行对金融资产的绝对垄断地位开始被削弱；反过来，资本市场的发展会给银行提供很多和资本市场相连的产品，也给银行开辟了更大的盈利空间。比如，债券市场的发展给银行提供了承销的业务，衍生产品市场的发展，也给商业银行提供了

理财业务的新品种，中资银行业仍然具有天然的优势，迄今为止，银行仍提供约85%以上的企业融资。

　　WTO时代的新竞争格局

　　过不了几天，我们就将全面进入WTO时代，中国的商业银行和外资银行的竞争会进一步加剧。但外资银行整体在中国的市场份额是相对小的，到10月末外资银行的资产只占中国银行业市场份额的1.89%，但是他们在某些产品上有一定规模优势，比如占外汇存款8%的市场份额，外汇贷款的20%，贸易融资的25%。外资银行的业务主要集中在跨国公司的公司业务、固定收益产品交易，

零售业务还只是开始，主要集中在高端客户。中外资银行的竞争是一个渐进的过程，12月11日不会成为一个分水岭，但是竞争会日益加剧。在今天，真正的竞争还是在国内商业银行之间。

　　在过去两年里，国内银行业竞争格局已经发生了重大变化，这个变化就是国内主要商业银行都有了战略投资者，中国的银行与外资银行现在是你中有我，我中有你。国内主要的商业银行都会非常积极地引入战略投资者的产品和技术，并在其系统内推广。这从根本上改变了整个中国银行业的竞争格局，使中国银行业的竞争一下子变成了国际水平的竞争。以前的竞争是我们中国的银行竞争大众市场，外国银行之间竞争高端产品，但因为引入了战略投资者，国内银行间的竞争水平马上国际化了。与此同时，因为这些银行都具有全国的网络，所以这个竞争一下子会在全国范围铺开，而不是像以前那样在个别城市，比如说东部的上海、深圳、北京等展开。在未来几年里，几家主要的大银行之间的竞争会非常激烈。但是，正是因为竞争，特别是在大银行之间的竞争，会在根本上提高中国银行业的核心竞争力，把中国的银行业推上一个新的台阶。我个人非常自信，在未来的几年里我们会看到中国的银行业走向更强，更壮，中国银行业市场走向更广，更宽。中国银行业是一个朝阳行业。(据朱民在21世纪亚洲金融年会上的演讲整理，有删节。原文标题为《银行业是朝阳行业》)