资产管理公司市场化改革帷幕待启

　　吴慧

　　《第一财经日报》从多方获悉，资产管理公司(AMC)的市场化改革方案有望在明日即将召开的全国金融工作会议(下称“本次会议”)上进行讨论，确定后四大AMC可能将开始上报转型方案，走上商业化、股份制改造乃至金融控股的道路。

　　一家AMC的人士昨日告诉本报，四大AMC的总裁将参加本次会议，财政部此前调研并拟定的AMC市场化改革方案将在本次会议上被讨论，一旦得到确定，四大AMC就可以开始向财政部上报转型方案。财政部人士向本报确认了上述说法。另一家AMC的人士则表示，其所在AMC对转型方案已有所准备。

　　本报此前曾独家报道财政部拟定并征求央行、

　　在即将被讨论的方案中，AMC改革的原则为因地制宜、一司一策，上下联动、转换机制，积极稳妥、循序渐进，市场取向、优胜劣汰。监管层将本着“成熟一家、批准一家”的原则来推进资产管理公司的改革，“不搞一刀切”。

　　“现代金融服务企业”是AMC转型的基调。信用评级、征信服务、投资咨询、财务顾问、金融租赁、担保、信托、汽车金融租赁以及产业投资基金和创业投资基金等多项业务，都被考虑向转型后的AMC开放。有关AMC的人士表示，新业务范围的开拓还有待于银监会的批准。

　　AMC将方案上报财政部，财政部批准后，第一步核定损失，第二步财务重组，然后新公司组建，引入战略投资者、开拓新业务等。其中，财务重组是AMC改革的关键环节之一。在成立之初，央行向四大AMC提供了5700亿元再贷款，AMC也向商业银行和国家开发银行发行了8200亿元金融债券。

　　上述方案建议，财务重组的原则为“国家业务移至表外”，即将政策性不良资产处置的损失从商业性不良资产处置的收入和AMC的资本金中剥离出来。方案还建议，央行向AMC发放的政策性再贷款停息挂账，而AMC向商业银行发行的债券由财政部择机发行的特别国债进行置换，国家开发银行的债券则停止付息。

　　事实上，四大AMC已在“暗战”金融控股。信达旗下已控股或参股的公司有信达投资等，信达证券也将于近期成立；华融与德意志银行等设立首家中外合资AMC，德隆系资产托管清算也近尾声；东方已入股江苏银行；

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