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关于石油价格，正如陶冬所言，“分析师预测短期油价的准确度，不比闭着眼睛朝
靶心掷飞镖强多少”。
即使如此，“油价的长期走势是有迹可循的”。陶冬认为，一个中长期的石油供需不平衡正在形成，中长期油价可能较1990年代要高出10美元/桶。谢国忠也持类似观点，并认为是房地产泡沫导致了石油泡沫，而如果房地产泡沫收缩，一场全球性的经济衰退可能接踵而至，2005年下半年出现这种情况的概率为30%。
与这些国际大行观点完全不同的是，内地博时基金宏观与策略分析师夏春在对中国因素于国际油价的影响作了分析后认为：中国石油进口需求的变化对于国际油价具有重要影响，但随着中国油库的爆满，这种进口需求的高增长至多持续到今年年底；而到2005年，中国石油进口的增速将回落至20%以下，同时国际油价也将跌落至每桶30美元以内。
夏春/文
从 2002 年以来国际石油价格就不断攀升，今年5月份开始突破40美元/桶的大关，到了8月19号WTI原油价格更是创下48.7美元/桶的历史新高，与此前市场关于年底前涨到50美元/桶的预期已经相差无几(图1)。
高油价源于世界石油需求的大幅攀升
持续的高油价增加了企业的生产成本和消费开支的压力，打击了消费和投资信心，使得全球经济的复苏前景蒙上了阴影，甚至产生了对第三次石油危机的担心。
在1973—1974年以及1979—1980年分别发生过两次石油危机。从历史来看，上世纪70年代的石油危机主要是源自供给方面，和战争以及中东局势的动荡相伴随，在危机发生的年份里全球石油生产出现了绝对的下降。而2002年以来的石油价格上涨，除了在供给方面受伊拉克原油出口中断的威胁以及市场对俄罗斯原油供应的担忧外，更大程度上还是来自于世界石油需求，特别是中国需求的大幅上升，而石油总产出仍在以一个稳定并略快的速度增加。
2003年全球石油进口增速达到6.2%，而此前10年的平均增速为2.8%，中国的石油进口继2002年实现15.1%的高增长后，2003年再次大幅上升31.3%，远高于世界平均水平。同期，全球石油生产的增速只有3.7%，供求缺口明显扩大(图2)。
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