经易期货：1月18日燃油期货及时评

　　1月18日燃料油日评：因承受太多压力 今日高开低走

　　经过连续两天势头迅猛的上涨之后，沪燃油今日高开低走，主力和约fu0604开盘3300，最高上摸3319，最低下探3242，收盘3265。今日虽然没有继续上涨，但是成交继续放大，超过10万手，持仓有所减少，部分买盘获利出局所致。

　　NYMEX原油期货周二上涨逾2美元，为三个半月以来首次收于66美元上方，因尼日利亚可能遭到更多袭击，而且伊朗与西方国家就核问题争论不休。2月原油期货上涨2.39美元至66.31，是去年10月3日以来的最高点。

　　周一(1月16日)，新加坡纸货价格走高，黄埔市场进一步打压市场的买兴，并使市场空头人气加剧，1月大量的传活抵达已经令市场承压。本月约有280万吨的西方燃料油船货抵达，是2004年10月以来最高的。但是来自中国的需求很低迷，预期本月黄埔港将进口约150万吨。

　　周二(1月17日)，黄埔市场价格走高。基准新加坡高硫180Cst市场鲜有成交，实际成交过驳价格走高35元/吨至3280-3290元/吨，库提价格走高40元/吨至3290-3300元/吨。有进口商为未来过驳船货报价3320元/吨；库提报价除一家跌10元/吨，大多进口商上调20-50元/吨，总体水平至3320-3350元/吨。买家递价因买家上涨100元/吨，总体水平走高至3150-3230元/吨。最高递价/最低报价分别为3230/3320元/吨，买卖价差拉宽至90元/吨。

　　目前市场上有库存货的进口商不多，而

国际油价涨势强劲，部分进口商在惜售心理支撑下，退出市场。而买家因无法承受目前的高价退市观望者居多，市场交投清淡。有贸易商表示，目前新加坡市场价格上涨过快，从而进口油成本也不断上扬，而需求却因年底将近，在高企的进口油价打压下缺乏改善迹象，因此尽管黄埔市场价格走高，但仍无法摆脱倒挂。据统计，黄埔上半月有超过96万的到货，其中新加坡油有近21万吨；预计下半月新加坡油也仅有共计15万吨的船货抵港。有进口商表示，目前新加坡市场的高价，加之2月上旬正值春节长假，预计届时到货量较少。

　　分析沪燃油今日下跌的原因有三。首先，燃料油一直在承接国内现货过多但是需求不振的压力；其二，沪燃油期货价格涨势快于国际原油，国际原油仅反弹至前期高点的0.618黄金分割，而沪燃油已经开始向前高冲击；最后，前两日的大涨激发了较多的买盘，今日部分买盘获利出局也是造成价格高开低走的原因。燃料油承受了太多的压力上涨，回调是必然的。目前原油期价仍可看高一线，建议沪油多单继续持有，将继续向上挑战3300整数关，在国际原油上涨强势的推动下有望再度冲击3324的前市高点。美原油我们扔持之前提出的观点，在形成W底之后向上将要走出颈线的高度约5.5美元，目标位68美元。