南美铜矿冶炼费：江铜提价10%

　　业内人士指出，这反映了市场对明年铜冶炼能力不足的预期

　　江西铜业在2005年签订的合同中，铜冶炼费用基本维持在每吨80~85美元的区间内。那么2006年的合同中冶炼费将较2005年的平均值有超过10%的上升。该加工费标准同日本铜冶炼厂与南美铜矿签订的合同标准一致

　　本报记者 李俊 发自上海

　　有消息显示，中国最大的铜生产商江西铜业股份有限公司(下称“江西铜业”，600362.SH)近期在与部分南美铜矿签订的2006年合同中,铜冶炼费将会较2005年有一定幅度的上涨。业内人士指出，这反映了市场对明年铜冶炼能力不足的预期。

　　铜加工冶炼费的高低是产量高低的先行指标，加工费的大幅度提高必然刺激铜冶炼企业开足马力生产，导致全球铜产量的大幅度上升。

　　据道琼斯22日报道，江西铜业最近与南美矿业巨头巴西淡水河谷公司(CVRD)签订了2006年的合同，接受了每吨95美元的铜冶炼费(TC)。

　　该报道援引江西铜业一位参与海外铜矿谈判的高级管理人士指出，根据这份为期1年的合同，江西铜业还接受了每磅9.5美分的精炼费(RC)。另外，该报道还指出，江西铜业最近与南美洲Colahuasi铜矿的谈判后接受了其冶炼费/精炼费。江西铜业的管理人士表示，该协议中的冶炼费/精炼费分别确定为每吨93.5美元和每磅9.5美分。

　　而据介绍，江西铜业在2005年签订的合同中,铜冶炼费用基本维持在每吨80~85美元的区间内。那么上述2006年的合同中冶炼费将较2005年的平均值有超过10%的上升。该加工费标准同日本铜冶炼厂与南美铜矿签订的合同标准一致。

　　进口铜精矿的计价机制是先通过谈判确定加工费，再用伦敦金属交易所(LME)铜价减去加工费得到铜精矿价格。国内企业一般挣的就是加工费，而加工费一般是通过国际谈判确定的。

　　自1999年开始，受铜价长期低迷影响，不断有矿山关闭、减产，同时对开发新矿山的投资也大幅降低。这直接导致铜精矿的产出不能满足冶炼厂需求，从而使得铜精矿冶炼费从2000年以来一路下滑，2004年上半年铜精矿冶炼费降至历史低点。之后由于铜价的高企，铜精矿的供应大幅增加，冶炼能力不足以跟上铜精矿的增长速度，冶炼费用也快速上涨。2005年5月，中国一些冶炼企业的现货冶炼费用甚至高到每吨200美元。

　　上海瑞谷投资公司金属研究员王智勇认为，2005年，现货市场上铜的冶炼费最高曾达到过200美元以上,在年底谈判明年的冶炼费时自然水涨船高，将长期合同的冶炼费增加一些也是很正常的。

　　金瑞期货一研究人员指出，2005年，全球铜冶炼能力不足成为支撑铜冶炼费用的关键因素，甚至铜价能维持高位并不断创新高，在很大程度上也是因为冶炼能力不足导致精铜的供给无法满足需求。2006年，这种状况可能会出现改变，而市场的焦点很可能转移到铜精矿的供应上，特别是明年下半年。

　　这位研究员认为，明年上半年，全球的冶炼状况将从不足向平衡转移，而下半年，全球冶炼能力有可能出现过剩，因为铜精矿的增长速度赶不上冶炼能力的增长。他预计，明年现货市场铜的冶炼费用下跌幅度将较大。