提高首发门槛实施周期性评价 基金业需优生优育

　　陆向东

　　通过42家基金管理公司的半年报可以发现，管理费收入最高的前十家占了57%的市场份额，最低的后十家却不足3%。在亏损的基金管理公司中，有的是新设立的，还有已经成立几年而资本金却由当初的1个亿亏到了3千万。大力发展机构投资者本是振兴证券市场的一项长期战略，但若听任这种由短期行为造成的恶性无序竞争发展下去，则不但将会浪费资金这 种宝贵的社会资源，而且日后还可能留下隐患，引发市场乃至社会的动荡。所幸的是，监管部门已经在着手组织制定《基金托管人监督基金运作指引》、《托管协议的内容与格式》等文件，着手构建基金托管人与基金管理人之间的监管体系。

　　但笔者认为，仅此还不够，为了保证基金整个行业的健康发展，首先需要通过提高首发门槛，使有限的资金和基金管理人才集中发挥作用，实现基金的优生；第二，应组织制定业绩评价标准，并实施周期性评价。可规定凡设立满一年，业绩达不到标准的，第一次予以黄牌警告，连续两次则必须强行归并到其它业绩优秀的基金旗下，从而既保证了基金的优育，又使风险得到了及时控制。