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花荣
美国的股市投资者由三部分人组成，第一部分人是价值投资者，他们是长线被动分红者，负责维护股票的底线和顶线，他们由上市公司大股东、保险公司、共同基金组成。第二部分人是主动投机者，利用专业技能制造股市的流通性和发财梦想的泡沫，他们由私募投机基金、职业套利机构组成。
第三部分人是赚差价的投资性赌徒，他们凭借运气、梦想与经验与第二部分人打对手盘，以达到理财甚至发横财的目的，他们由数量众多的散户与组合基金组成。这三部分人构成了股市内在的技术涨跌机制与稳定均衡局面。
2001年前，中国证券市场没有投资价值，但有投机价值。由于第二和第三部分人的努力博弈，以及双方力量的均衡，使得指数在2000点左右依然能够维持相对稳定。
近几年投资者结构产生严重失衡，而导致了主动投机群体的力量远远小于其他类型投资者的力量，中国证券市场既没有投资价值也没有投机价值。市场没有主动的股价上涨制造者，“如果《同一首歌》走进中国证券，第一首歌应是《套你一万年》，最后一首歌应是《只有庄家好》。”
私募基金是沪深股市中最主要的主动性投机力量。众所周知，近几年，中国私募基金已经接近毁灭，万幸的是，骨干私募基金的操盘手至今大部分仍然健在，他们是私募基金重新发扬光大的希望。股权分置试点极大地吸引了这些操盘手的注意力，部分人认为宝钢股份(资讯 行情 论坛)与长江电力(资讯 行情 论坛)的解决方案将决定中国证券市场今后几年的发展趋势。
如果这两只股票的试点方案理想，为市场奠定了正向预期，这些私募高手将联合他们能影响的大资金，全力扑向以钢铁为代表的双低板块(市盈率低、市净率低)和超跌低价优质股。否则大量处于观望的长线机构会放弃最后幻想彻底离场，此举可能会导致市场崩溃以及再熊五年。
下周的市场很简单，不是大牛市的起点，就是举世罕见的大崩盘。若消息面一旦利空，投资者应毫不犹豫果断减仓，避免可能出现的几百点损失；反之则应全力攻击钢铁股与低价超跌优质股。
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