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投资要点
◎ 上周，股指震荡向上，中标300指数收于766.12点，上涨1.83%。中信国债指数(资讯 行情 论坛)收于1215.59点，下跌0.06%。股票型基金收益明显，债券型基金亦取得不错涨幅。
◎ 基金市场跟随股指震荡上行，中信基金指数收于766.12点，上涨1.25%。大小型基金指数分别上涨1.42%和0.64%。两只不足5毛的基金天华(资讯 行情 论坛)和景宏分别取得6.41%和5.01%的领先涨幅。与二级市场相比，封闭式基金的净值上涨更高，加权净值收益为1.86%，促使基金折价率继续升高，达到40.14%，再次创下新高。
◎ 自第二批股权分置改革试点工作正式启动以来，流通股的含权预期得到初步稳定，股票市场也做出了偏正面的反应。本周，监管层将继续为改革做宣传和鼓励，试点上市公司也将直面投资者的心声，若基金重仓股的方案能够整体超越市场的心理底线，那么股票市场便存在继续上行的空间。在此前提下，对于目前折价率超过40%的封闭式基金来说，其投资价值是不容忽略的。在无法判断哪只基金重仓股会做试点，哪只基金重仓股的方案更佳时，购入锁定一定比例下跌风险的基金不失为一种选择。除了剩余年限较短的小基金外，投资者可以较多关注那些折价率接近50%的低价基金，其强烈的价值回归需求将随着股票市场的回暖而逐渐显现。(中信证券 胡浩)
附表：
05年6月27日中信证券开放式基金评级结果一览
05年6月27日中信证券封闭式基金评级结果一览
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