华安基金优选指数打造180ETF

　　本报讯 (记者 金烨) ETF已成为海外基金投资的主流品种，而从国内情况来看，各只ETF在交易机制等方面大体一致，所以ETF的主要区别来自于指数差异。华安基金日前发行了上证180ETF基金，公司有关负责人认为，从指数的市场代表性、二级市场表现、成分股质地等方面的分析表明，上证180指数的市场代表性强，估值水平也相对较低，从而投资价值较高。在目前跨市场的指数尚未能完全转化为ETF产品功能的情况下，生命力极强的上证180指数无疑是投资者选择上证180ETF进行指数投资的最大吸引力。　

　　该负责人认为，作为指数基金的投资标的，上证180指数有4大优势。首先是行业代表性突出，目前国内成份指数体系中，只有上证180指数将

股票行业属性作为样本股选择标准之一。该指数参考S&P和MSCI共同开发的全球行业分类标准GICS制定的行业分类体系，包括10个大类，完全按照各行业在整体市场中的比重分配样本股，因此它的行业比重与整体市场保持了高度一致性，这是该指数的突出特点之一。正是由于上证180指数相对均衡的行业配置，使该指数更不易受到行业波动的影响；其次是股市代表性比较强，实证结果表明，无论采用指数日价格序列、还是指数日收益率序列，各指数与上证A股指数的相关度都非常高，其中上证180指数与上证指数的相关性最为突出；第三是市场覆盖率较高，市场覆盖率与指数成分股的数目正相关，成分股数目越多，市场覆盖率越高。在国内现有的几只成分指数中，上证180指数是市场覆盖率较高的指数；最后是投资价值比较高，成分股的基本面(包括盈利能力、股利分配政策)决定了标的指数的未来成长性及市场表现的重要因素，也是指数可投资性的重要表现。

　　根据2005年中报披露的各指数成分股的主要盈利能力指标，180指数每股收益达到0.1936元，而沪深A股每股收益仅仅为0.138元。上证180指数的盈利能力显著优于沪深A股市场平均水平。