外国的不等于就是好的 合资基金公司光环渐去

　　FN记者 刘国水

　　日前，又一家合资基金公司——汇丰晋信基金管理有限公司在上海完成注册，使得合资基金公司达到了20余家，占中国基金公司的三分之一强。随着金融业全面开放时刻的到来，合资基金公司数量势必将进一步增长。

　　分析人士认为，合资基金公司的外资股东大多是国际知名的金融机构或集团，这使得合资公司有雄厚的资本支持；同时，外资机构的经营经验较为丰富，国际化的投资眼光、先进的投资理念、丰富的管理运营经验等特点的确是合资基金公司的优势所在。

　　但是，业内人士表示，尽管外资来势汹汹，但是在实际运作中并非无往而不利，这从银河证券基金研究中心提供的今年上半年基金公司股票投资管理能力的排名中可以得到印证，在参加排名的34家基金公司中，排在前3名的分别是广发、诺安和易方达3家内资基金公司，而在前10名中，内资基金公司也占据了6席。

　　“合资本质上要解决的是基金公司业务国际化问题。但是解决这个问题有很多途径，不一定要通过股权合资来解决。”广发基金管理公司总经理林传辉说。

　　作为一家成立不久、股权结构稳定、规模不大但趋势良好、人才储备基本成熟的新兴基金公司，广发基金管理有限公司曾引来众多海外机构洽谈合资事宜，因为双方的文化无法融合，在股权和管理权的分配上也难以达成一致，最终没能走到一起。其实广发基金公司的过往业绩似乎也证明了靠自己未必不能做好。2004年，成立仅一年的广发基金就开始盈利。而当年，在40多家基金公司中，仅有17家盈利，其中不乏很多拥有

封闭式基金的老公司。截至今年3季度末，广发旗下3只股票基金均有不俗的表现，广发稳健(资讯 净值 论坛)增长回报率14.38%，列配置型基金第1名；广发聚富(资讯 净值 论坛)基金回报率9.34%，列股票型基金第5名；广发小盘(资讯 净值 论坛)基金虽成立不满1年，也开始崭露头角，第三季度净值增长率在股票型基金中排名第二。目前正在发售的广发聚丰基金是其又一只股票型基金，该基金采用价值型投资和成长型投资之间的风格轮换策略，为投资者获取长期稳定收益，广发基金希望将其打造成内资基金再创佳绩的又一块试金石。

　　业内人士称，合资的目的就是要解决公司发展的国际化问题，实现管理理念、人才国际化。如果这些问题依靠自身的力量都能解决，就未必要合资。银河证券研究员王群航在分析了11月份的基金数据后认为，合资基金管理公司的业绩分化已是有目共睹，合资基金

神话已经破灭，外国的并不等于是好的。因此，对于合资基金公司及其基金产品，广大投资人同样需要审慎地选择。

　　记者认为，内资基金公司应该加紧练好内功，基金业发展的关键在于人才，在于投资管理能力，首先要打造人才队伍，提高基金投资管理能力；其次，不断提高创新能力，加强产品开发能力；第三，在基金管理和内部流程运作上，学习先进的管理经验。惟有如此，内资基金公司才能在市场上与合资基金公司一决高下。