每日基金投资必读：8月31日基金动态及点评

　　方信

　　今日基金公司公告设计各个方面，其中3则是来自大成基金管理公司。来自媒体的一则“第30次基金联席会议在北京举行”新闻报道值得关注。

　　基金公司信息：

　　大成货币市场证券投资基金公告支付月度收益

　　大成货币市场证券投资基金基金合同已于2005 年6月3日正式生效，根据《大成货币市场证券投资基金基金合同》、《大成货币市场证券投资基金招募说明书》的约定，基金管理人大成基金管理有限公司定于2005 年8月31日对本基金自2005年8月1日至2005年8月30日的累计收益进行集中支付并结转为基金份额，现将有关具体事宜公告如下：

　　一、收益支付说明

　　基金管理人定于2005年8月31日将投资者所拥有的自2005年8月1日至2005年8月30日的累计收益进行集中支付，并按1元面值直接结转为基金份额，不进行现金支付。

　　投资者的累计收益具体计算公式如下：

　　投资者累计收益＝∑投资者日收益(即投资者日收益逐日累加)

　　投资者日收益＝投资者当日收益分配前所持有的基金份额＊当日基金收益／当日基金资产总份额(按截位法保留到分)

　　二、收益支付时间

　　1、收益支付日：2005年8月31日

　　2、收益结转基金份额日：2005年8月31日

　　3、收益结转的基金份额可赎回起始日：2005年9月1日

　　三、收益支付对象

　　收益支付日的前一日在大成基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人。

　　四、收益支付办法

　　大成货币市场证券投资基金收益支付方式默认为收益再投资方式，投资者收益结转的基金份额将于2005年8月31日直接计入其基金账户，2005 年9月1日起可查询及赎回。

　　五、有关税收和费用的说明

　　1.根据财政部、国家税务总局《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》(财税字［2002］128 号)，对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税；

　　2.本基金本次收益分配免收分红手续费和再投资手续费。

　　六、提示

　　1.投资者于2005年8月30日申购或转换转入的基金份额不享有当日收益，赎回或转换转出的基金份额享有当日收益；

　　2.若投资者于2005年8月31日全部赎回基金份额，本基金将自动计算其累计收益，并与赎回款一起以现金形式支付；

　　3.本基金投资者的累计收益定于每月末集中支付并按1 元面值自动转为基金份额。若该日为非工作日，则顺延至下一工作日。

　　七、咨询办法

　　1、大成基金管理有限公司网站：www.dcfund.com.cn。

　　2、大成基金管理有限公司客户服务中心电话：[phone]-6868，010-85633388 转6868，021-53599588 转＃号键。

　　3.本基金代销机构：光大银行、中国农业银行、交通银行(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、中信实业银行、联合证券、光大证券、银河证券、广东证券、申银万国证券、海通证券、招商证券、国泰君安证券、华夏证券、中银国际证券、国信证券、平安证券、广发证券、世纪证券、山西证券、兴业证券、长江证券、金元证券、东海证券。

　　大成基金管理有限公司公告调整大成蓝筹稳健证券投资基金资产配置比例

　　鉴于《证券投资基金管理暂行办法》已被废止，新的法律法规对基金投资于债券的比例已不做限制性规定，大成蓝筹稳健证券投资基金 管理人大成基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》的规定以及《大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同》 的相关约定，对《基金合同》的相关条款作如下修改：

　　一、《基金合同》第十三条第(三)款“投资范围和对象”中规定“本基金资产中股票投资比例的变动范围为30%～80%，债券投资比例的变动范围为20%～65%，现金比例的变动范围为0～15%。法律法规另有规定时从其规定”。

　　修改为：“本基金投资股票比例为基金资产净值的30%～95%，投资债券比例为基金资产净值的0%～65%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。法律法规另有规定时从其规定”。

　　二、删除《基金合同》第十三条第(九)款第1小节之“基金投资于股票和固定收益类证券的比例不低于基金资产总值的80%”的规定；删除《基金合同》第十三条第(九)款中第2小节之 “基金投资于国债和金融债的比例不低于基金资产净值的20%”的规定。

　　以上修改内容，本基金托管人中国银行股份有限公司不持异议，本基金管理人已报中国证监会备案。以上修改自公告之日起生效。

　　修改后的《基金合同》将发布在大成基金管理有限公司网站 和中国银行股份有限公司网站。

　　大成基金管理有限公司公告变更 “银基通”网上交易限额

　　大成基金管理有限公司已于2004年3月与中国工商银行深圳分行合作推出“银基通”网上交易业务。根据工行的规定，自2005年9月2日起，无个人网上银行证书的客户通过“银基通”网上交易系统每日认购或申购的单笔交易限额为人民币3，000元，当日认购或申购累计交易限额为人民币 3，000元；持有个人网上银行证书的客户则不受此规定限制，可以24小时无限额进行认购、申购以及其他交易。

　　易方达基金管理有限公司公告增加开放式证券投资基金代销机构

　　根据易方达基金管理有限公司与有关代销机构签署的销售代理协议，易方达基金管理有限公司将增加代销机构，具体情况如下：

　　深圳发展银行将代理易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达积极成长基金和易方达货币市场基金的销售业务。

　　从2005年9月1日起，投资者可在深圳发展银行各指定网点办理基金的开户、申购和赎回等业务。 自2005年9月1日起在以下城市的营业网点办理对所有投资者的开户和申购等业务：北京、上海、天津、重庆、深圳、广州、海口、大连、成都、南京、杭州、宁波、佛山、青岛、济南、温州、珠海、昆明。　　

　　富国基金管理有限公司公告旗下基金权证投资方案

　　根据中国证监会《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》(证监基金字[2005]138号)，及相关基金合同的规定，富国基金管理有限公司管理的汉兴证券投资基金、汉鼎证券投资基金、汉博证券投资基金、富国动态平衡证券投资基金、富国天利债券投资基金、富国天益价值证券投资基金、富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金将可能运用基金财产投资权证。现将投资方案公告如下：

　　一、投资权证的比例限制

　　1、单一基金在任何交易日买入权证的总金额不超过上一交易日基金资产净值的0.5%；

　　2、单一基金持有的全部权证，其市值不超过基金资产净值的3%；

　　3、本公司管理的全部基金持有的同一权证，不超过该权证的10%；

　　中国证监会另有规定的，不受上述各项规定的比例限制。

　　因证券市场波动、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合上述2、3项规定的投资限制及基金合同或基金权证投资方案约定的投资比例的，本公司将在十个交易日之内调整完毕。

　　二、投资策略

　　基金权证投资中，主要通过采取有效的组合策略，将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具：

　　(一) 权证与标的资产可能形成的风险对冲功能，构建权证与标的股票的组合，主要利用波幅套利及风险对冲策略实现相对收益；

　　(二) 构建权证与债券的组合，利用债券的固定收益特征和权证的高杠杆特性，形成保本投资组合；

　　(三) 针对不同的市场环境，构建骑墙组合、扼制组合、蝶式组合等权证投资组合，形成多元化的盈利模式；

　　此外，在严格风险监控的前提下，根据对标的股票、波动率等影响权证价值因素的深入研究，谨慎参与以杠杆放大为目标的权证投资。

　　三、信息披露方式

　　本公司将在基金季度报告、半年度报告、年度报告和更新的招募说明书的投资组合报告中披露基金投资权证的有关信息，投资组合报告在披露基金的资产组合情况时，同时列表显示报告期末权证的金额及其占基金总资产的比例。 在半年度报告和年度报告中披露报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细，包括权证代码，权证名称，数量，期末市值，市值占基金资产净值的比例等。

　　四、风险控制措施

　　(一)本公司针对权证投资建立了事前、事中和事后相结合的风险控制流程，确保风险控制有效性，同时制定了详细而严格的业务流程，配备相应的人力资源，建立合理的组织机构进行权证投资风险控制。

　　1、事前风险控制

　　包括两部分控制内容：

　　(1)制定《权证投资管理制度》确定风险控制标准，作为事前风险控制要求；

　　(2)结合行业研究部对标的股票合理估值，金融数量工程部深入研究权证定价及组合套利方法，实现权证价格风险的事前控制。

　　2、事中风险控制

　　包括两部分控制内容：

　　(1)集中交易室在交易系统上设置风险控制参数，实时控制权证投资头寸；

　　(2)集中交易室评估和控制权证交易指令流动性风险。

　　3、事后风险控制

　　监察稽核部定期评估基金权证组合风险状况，提交风险控制委员会，并针对于不符合本基金权证投资风险控制要求内容要求进行权证组合调整。

　　(二)市场风险控制措施

　　1、Var风险评估

　　本公司通过风险管理系统，实时监控标的股票Var，通过BS期权定价模型评估相应权证Var风险指标。结合中国市场多因素风险模型，评估权证组合Var风险指标，提示权证资产所承担的市场风险状况。

　　2、其他市场风险评估

　　本公司通过"富国衍生产品风险管理系统"实时监控和评估权证及权证与不同资产组合各项风险指标，包括Delta，Gamma，Vega等，提示权证资产所承担的市场风险状况。

　　(三)信用风险管理措施

　　在交易发生前，充分调查权证发行人财务状况，信用评级等信用条件，尽量防止权证到期不能行权的风险。

　　(四)流动性风险管理措施

　　本公司通过限制基金单个交易日单个权证的成交金额，管理权证投资的流动性风险。

　　五、风险揭示

　　权证是金融衍生品的一种，具有高杠杆、高风险、高收益的特征，风险较大。本管理人所管理的部分证券投资基金将投资权证，请基金持有人注意投资风险。

　　以下信息来自媒体，仅供参考。

　　第30次基金联席会议在北京举行

　　今日有媒体报道，昨天，第30次基金联席会议在北京举行。一位基金公司总经理向 记者透露，与往常一样，由证监会副主席桂敏杰主持会议，尽管会议没有明确要求基金不能砸盘，但确实对基金提出了要支持改革的要求。由于桂敏杰本次并没有像第29次基金联席会议那样给基金带来众多利好，这次会议被基金公司总经理看作平淡无奇。 今年6月5日，证监会召开基金公司第29次联席会，当时证监会主席尚福林也曾要求基金业要统一认识。有消息称，桂敏杰在会上披露了允许上市公司回购股票、批准商业银行成立基金公司等六大“救市”利好。 　　

　　但本次会议并没有透露倍受关注的“救市措施”。一位参加会议的基金公司总经理透露，会议除了表示要积极推进股权分置改革之外，向基金提出了两点要求：一是基金对股改方案的投票应该有科学的决策流程，需要投资决策委员会的决定，而不能仅由基金经理一个人说了算；二是要大力发展机构投资者，但这并不是说要增加机构投资者的数量，而是增加机构投资者的资金规模。一位参会基金公司总经理向记者表示，目前基金发行形势很不好，短期内市场不会出现二批股改时的高涨行情，基金要取得较高的发行量并不容易。但他暗示，目前基金持有股票的市盈率普遍在11倍或12倍，远低于市场平均市盈率，市场现在正处于较好的建仓时机。 另有一位基金公司总经理透露，包括《上市公司股权分置改革管理办法》和已拟定的《上市公司股权分置改革业务操作指引》在内的文件，很可能在短期内全部出齐，股改有望在9月全面启动。

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