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基金可动用子弹近250亿 约占A股流通市值2.3%


http://finance.sina.com.cn 2005年01月28日 07:20 证券时报

  去年四季度季报揭示——基金可动用“子弹”近250亿

  本报讯 基金2004年4季度季报已披露完毕,其手里还剩多少“子弹”,无疑是市场各方关注的焦点。本报信息部统计数据显示,基金最多可用来买股票的资金约为250亿元。

  根据基金2004年4季度季报统计,目前共有129只股票基金,总资产为2345亿元。截
至2004年底,共持有现金132亿元,占股票基金总资产的5.64%,占整个A股流通市值的1.2%左右。但这部分资金并不能全部用来买股票,因为按照规定,开放式基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。而封闭式基金在目前市道下也不可能满仓操作,留出5%左右的现金或短期债券已经基本成为行规。因此,按照其现金持有量来计算基金的投资能力肯定是不科学的。

  那么,如何来计算基金最大的投资潜力呢?按照目前我国股票型基金的实际情况,2004年6月1日《基金法》生效以前成立的股票型基金由于受到《证券投资基金管理暂行办法》的规定,必须投资20%的国债。这部分基金如果要取消这个限制,必须要修改契约,而修改契约要经过复杂的程序,包括召开持有人大会等等,因此除了鹏华中国50、湘财荷银行业精选、银华-道琼斯88精选、华宝多策略增长、泰信先行策略等少数基金之外,都还没有修改契约,也就是说大部分2004年6月1日以前成立的基金最高股票仓位依然只能是80%。而2004年6月1日以后成立的基金则不受这个限制,根据《证券投资基金运作管理办法》的规定,持股上限是95%。

  目前2004年6月1日以前成立还没有修改契约的股票型基金共107只,资产总规模是1999亿,目前股票仓位平均是69%,持股总市值为1356亿。根据前面的分析,这批基金的持股上限在75%左右(因为要预留5%的现金),按此推算,这107只基金最多还可以用于股票投资的资金约为143亿元。当然这必须是基金经理非常看好后市,并通过减持债券来得到理论上的最大资金量。

  2004年6月1日以后成立的再加上已经修改了契约的股票型基金共22只,资产总规模是346亿,目前股票仓位平均是62%,持股总市值为223亿。根据前面的分析,这批基金的持股上限在95%左右,按此推算,这22只基金理论上最多还可以动用106亿元的资金。

  根据以上分析,初步估算,目前所有股票型基金可以用来增仓的理论上的最大资金量在250亿元左右,约占A股流通市值的2.3%。(记者 孔立敏)


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