近期市场虽然出现了反弹，投资者仍感迷惘，究竟市场的安全投资区间在哪里？正在发行的华富竞争力优选基金基金经理黄卓立表示，从整体估值水平看，目前市场的指数、平均市盈率、市净率等多项指标均已处于多年来的历史新低。以平均市盈率为例，目前仅为25倍，而美国市场的平均市盈率为21倍，作为新兴市场，A股的估值已经显示出吸引力。

    黄卓立认为，市场开始进入阶段性筑底区域。“在市场暴跌的过程中，受资金、心理等多种因素的影响，许多优秀的个股也出现下跌，稳健的投资者应耐心等待买入机会。”

    正在发行的华富竞争力优选基金将在春节后开始建仓，即将管理的基金全部是现金资产，面对目前的投资机会，持币的投资者应该如何操作呢？黄卓立表示“淡化行业、精选个股”将是华富基金贯穿2005年全年的投资策略。在中国经济持续增长及短期遭遇瓶颈的情况下，建议投资者从竞争力的角度，发掘具有持续成长能力且估值合理的上市公司。黑暗之后是黎明，在短期瓶颈突破后，这样的上市公司将迎来巨大的发展空间，也将为投资者带来丰厚的资本增值。

    新股询价制实施以及上市公司非流通股股份转让细则出台，被认为是压制大盘上行迭创新低的重要原因。黄卓立认为这两条政策在某种程度上有利于保护流通股股东的利益，不会对市场形成大的压力，“未来政策面仍会延续2004年以来两条主线：一是着眼于解决资本市场深层次的结构性问题，目的是夯实资本市场的基础，将有利于资本市场的稳健发展；二是保护流通股股东利益。而流通股股东地位的提升，最终也会反映到流通股股权的价值中。”对政策面的信心也许正是机构投资者信心的基础。