天威保变(600550)：二线电力设备股 基金增仓

　　昆仑证券 黄硕

　　天威保变(资讯 行情 论坛)(600550)公布2004年半年报：净利润2282.36万元，同比增长108.6%，每股收益0.069元，净资产收益率2.44%，拟不分配、不转增。

　　评析：我国严重缺电，故电力设备股也面临较大的发展机遇，该行业中也出过东方 锅炉(资讯 行情 论坛)、华光股份(资讯 行情 论坛)和国电南瑞(资讯 行情 论坛)等牛股，许继电气(资讯 行情 论坛)和特变电工(资讯 行情 论坛)也被基金大量持有，表明主流机构投资者对该行业龙头股持认可态度。天威保变也是电力设备股，是国内三大高压变压器制造商之一；但与前面几只股票相比，其业绩略逊一筹，市盈率偏高。不过，天威保变的经营也出现好苗头：(1)今年上半年，净利润同比大幅增长109%；(2)6月底，其前九大流通股东包括8家基金和社保基金106组合，均是今年上半年增仓，表明它也逐渐得到主流机构的认可；故其走势强于大盘：03年11月份，股价5元左右，目前股价在6元附近。

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