港两对冲基金清盘 罗德利破格赔偿2.5亿港元

　　见习记者 洪馥怡 香港报道

　　投资者买了基金后，一旦不幸遇到基金清盘，原来不一定血本无归。英国独立财务顾问罗德利(Towry Law)购入两清盘中对冲基金的1000名香港客户，竟然幸运地分别获赔偿高达原认购额八成及九成的款项，涉及金额逾2.5亿港元。

　　然而不是所有基金投资者都有这样的好运气。罗德利的“出手”一方面是基于英国监管机构和香港证监会联手施压，务求息事宁人，另一方面是因为该公司财政状况甚佳，近日又被ING看中，正研究兼并，为免节外生枝，决定赔钱了事。

　　这是近年罕见由基金公司作出大额赔偿的个案，由于零售基金并无类似股票及期货的赔偿基金的安排，故投资者只能向相关公司索偿。

　　1958年成立、总部设于英国的独立财务顾问罗德利，服务范围包括欧洲、亚洲及中东，该公司于2001年被AMP(Australian　Mutual　Provident)收购，AMP于去年5月分拆英国业务成立HHG，罗德利遂成为HHG集团旗下公司。

　　香港证监会指出，罗德利今次作出赔偿，是由于该公司在香港独家销售的两只对冲基金Global　Diversified　Trading　Limited(GDT)及GlobalOpportunities　Trading　Limited(GOT)时未尽责任，证监会因而对罗德利(亚洲)有限公司(罗德利)展开纪律程序。该两只基金均已于2002年9月暂停交易，并且正在进行清盘。

　　罗德利则在不承认责任的前提下承诺赔偿，该公司认为导致该两只基金倒闭的主要责任在于其它第三者，而非罗德利。

　　罗德利发言人回复本报称，罗德利只代理GOT及GDT两只对冲基金，并没有直接管理，亦没有为该基金作任何投资决定。罗德利已聘用德勤会计师行作为该两只基金的清盘人，并负责调查事件。

　　根据德勤会计师行的报告，GDT基金失利，主要是因为负责管理基金的Asia　Financial Asset Management的基金经理失职。

　　据业内人士透露，Asia　Financial　Asset　Management是亚洲商业银行的分支机构，负责管理GOT及GDT的基金经理，现时已转到Granbille工作。

　　罗德利已于5月宣布停止在香港接纳新客户，预计明年3月底两只基金的赔偿安排完成后，会停止香港业务，该公司在香港的辨事处，只会处理罗德利在亚洲及中东的业务。

　　香港证监严厉谴责罗德利

　　香港证监会在罗德利宣布向投资者赔偿约2.5亿元之后，于8月17日宣布对此事的处分结果，决定对罗德利发出严厉的谴责。

　　香港证监指出，这已是从轻发落，并认为这是符合公众利益的做法，罗德利承诺赔偿“特惠款项”，是减轻惩罚的重大因素，其它因素包括负责参与GDT及GOT基金的罗德利高层管理人员已被撤换，加上罗德利现任高层管理人员与证监会高度合作。

　　香港证监指出，罗德利在向客户推介该两只基金之前，并没有对该等基金进行充分的尽职审查；将该两只基金出售予投资目标及承担风险能力并非一定与该两只基金的风险状况相符的客户；没有对该两只基金存在问题的情况进行适当的查询；及当该两只基金已明显出现问题时，未有及时通知客户。

　　GOT于1999年4月推出，GDT于2001年8月推出。罗德利在不承认任何法律责任的基础上，同意向在该两只基金各自暂停交易当日，仍未退出该两只基金的所有罗德利投资者支付特惠款项。

　　罗德利分别为认购GOT及GDT的客户，提供八成及九成的赔偿，及汇丰银行美元存款利率(现为0.05厘)加1厘的年息。赔偿额以认购基金时的价值计算，但并非停牌前已大跌的资产值。

　　GOT与GDT的投资者获支付的特惠款项的数额有所差别，是由于该两只基金是在不同时间及不同情况下推出所致。

　　不过基金界人士指出，如果罗德利不肯对投资者作出赔偿，按现时规定，香港证监会及投资者也很难采取进一步行动，由于罗德利已准备停止香港业务，香港证监对其严厉谴责，实际的影响不大；这方面可能对其在英国的名声有影响，但该公司仍可开脱称，这是基金经理的责任。

　　至于1000多名香港投资者，如果罗德利不肯赔偿，他们只能提出民事诉讼，由于香港民事诉讼费用甚高，需时甚久，故估计提出诉讼的机会甚微。

　　罗德利在这种情况下，仍愿意破格作出巨额赔偿，背后有其玄机。

　　据香港经济日报报道，是次香港证监能成功争取高比例赔偿，是由于罗德利希望尽快平息香港业务的纠纷，避免香港证监会和英国监管机构合作穷追猛打，影响在英国的主要业务。

　　权威财经网站FinanceAsia.com更报道称，市场对罗德利的发展前景存疑，因为已有许多该公司的经纪转到ING　Financial　Planning工作。市场消息人士透露，ING正考虑收购罗德利的业务，若ING持有该公司业务的话，罗德利将成为全亚洲最大的财务顾问公司，否则他们将需要几年时间才能建立同等的规模。

　　文章估计罗德利因此与香港证监会合作，一方面巩固自身的业务，一方面谋求更大的发展。

　　另外一般清盘单位的母公司，财政都会较紧绌，罗德利的情况较罕见，其母公司HHG截至2003年6月底，手头管理资产达690亿英镑，所以这次也是特例。

　　香港证监会现正就投资者有关罗德利出售若干其它第三者的投资产品所提出的投诉继续与罗德利商讨。

　　记者致电香港证监会发言人刘伟雄，询问有关接到多少投资者对罗德利销售对冲基金的投诉，刘伟雄并未透露实际数字，只用“很多”来形容投诉情况。

　　香港证监会网站表示：“投资顾问是香港证监会的首要执法范畴之一，至今亦然。我们接获不少来自投资者的投诉，指有关方面向其不当地销售各式各样的投资产品，而事前却未有顾及到个别投资者承受风险的能力，以及没有就该等产品的性质或适合性提供适当的意见。不当地销售投资产品属不可接受的行为，必定会招致严厉的纪律制裁。”

　　香港证监会法规执行部执行董事李显能又指出，香港证监会正关注投资顾问的水平问题，他在网站中称：“我们觉察到有些人士过分着重赚取佣金，但对于确保投资产品的合适性却甚少关注到。”

　　他提醒投资者须尽自己的本分，小心考虑某投资产品是否适合自己，证监会不是他们的救命索。“投资者必须清楚知道投资产品所涉及的风险必须是投资者已做好准备承受的风险。假设投资者已获提供适当的意见，任何由于某投资产品的表现而引致的损失，便可能需要由投资者来承担。投资者亦必须紧记，证监会并没有权力下令任何人作出赔偿。假如投资者因为差劣的投资意见或投资产品的表现差劲而蒙受亏损，民事法庭可能是他们唯一的申索途径。”