5月财新PMI51.1 制造业轻微扩张出口形势仍不乐观

　　【财新网】（记者 张娱）6月1日公布的5月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.1，与上月持平，连续一年处于扩张区间，显示制造业继续小幅改善。

　　这一走势与国家统计局制造业PMI不同。国家统计局公布的5月制造业PMI 录得51.9，高于上月0.5个百分点，为2017年10月以来最高。

　　5月中国制造业产出和新订单指数均略超4月，整体增幅仍属温和。其中，新订单总量连续23个月保持增长，调查显示，消费品类新订单增速较高。受国际市场需求低迷影响，新出口订单指数继续位于收缩区间，新增出口订单量连续两月出现轻微下降，5月降幅有所收窄。

　　受国际大宗商品价格上涨等因素影响，原材料购进价格创下三个月内最高涨幅。受访厂商普遍表示，成本上升主要与化工品、金属与石油等原料涨价有关。厂商因此继续上调出厂价格，加价幅度创今年以来最高。

　　为了削减成本，厂商继续收缩用工规模，制造业用工数量进一步下降。5月用工收缩率较上月有所上升，但整体仍属温和。同时新订单增加加剧了生产压力，导致制造业积压工作量继续攀升，但积压率较4月已有所放缓。

　　为了交付订单，成品库存出现四个月内首次下降，降幅轻微。受访厂商表示，生产增长相对疲弱也导致产成品库存下降。

　　需求温和上升，成品库存下降，5月厂商继续增加采购，但增速较4月有所放缓，整体仍属小幅水平。调查显示，消费品类别和投资品类别厂商采购活动有所增加，中间产品厂商采购量则有所下降。

　　厂商普遍预计未来一年产出会有所增长，产出预期指数继续位于扩张区间。5月业界乐观度较4月的四个月低点有所回升，但仍弱于长期均值。部分厂商表示，市况改善、需求上升、新产品问世共同支撑产出增长的信心。

　　财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示，5月财新中国制造业PMI仍处于较好景气区间内，工业品价格存在上行趋势，但出口形势依然严峻。

　　解读：制造业轻微扩张 出口形势仍不乐观

　　于海荣财新宏观组记者

　　2018年5月，中国制造业景气度维持平稳，但未来出口形势不容乐观。

　　6月1日公布的5月财新中国制造业采购经理人指数（PMI），录得51.1，与4月持平，显示制造业仍处于轻微扩张态势。

　　这一趋势与统计局制造业PMI并不一致。国家统计局公布的5月制造业PMI为51.9，较3月提高0.5个百分点，创2017年10月以来新高。

　　从分项数据看，两个制造业PMI则大同小异。两个产出指数、新订单指数、新出口订单指数、出厂价格指数、原材料价格指数和经营预期指数，均较4月有所回升，两个产成品库存指数均出现下降，但财新中国制造业PMI中，新出口订单指数连续两月处于收缩区间，显示出口形势不容乐观，统计局新出口订单指数则连续三个月处于扩张区间，5月小幅攀升至年内次高。

责任编辑：谢长杉