华夏养老目标基金发售首日：认购户数较多 金额不大

　　华夏养老目标基金发售首日：认购户数较多，每单金额不大

　　经济观察网 记者 洪小棠 8月28日，华夏基金旗下华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金 （FOF）正式公开发售。

　　华夏基金8月24日发布公告，华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金 （FOF）已于 2018 年 8 月 3 日获中国证监会证监许可，自 2018 年8月28日至2018年 9月17日通过基金份额发售机构公开发售。共计发售21天。

　　29日，一位基金人士对记者表示，截止8月29日的直销反馈，认购户数较多，不过每单金额不大，目前整体比预期要好一些，但基于当前市场环境，确实还有不小的压力。

　　与其他养老基金发行不同的是，华夏基金这次并未把销售重任完全寄托在托管银行，目前这只产品在华夏基金官网、旗下APP华夏基金管家以及子公司华夏财富投资管理三个直销渠道首先发行。

　　上述基金人士对记者表示，“这次在直销渠道发行并不是为了抢第一只，主要是养老基金比较适合以定投的方式进行投资，所以先成立，后续在其他渠道重点做定投养老相关的工作。”

　　而首只养老目标基金的启动发行，意味着从8月6日首批14只养老目标基金将走进千家万户。

　　根据公告，华夏养老2040三年持有混合（FOF）的资产配置策略为：根据华夏目标日期型基金下滑曲线模型进行动态资产配置，随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近，基金的投资风格相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，权益类资产比例逐 步下降，而非权益类资产比例逐步上升。下滑曲线模型的设计理念为以替代率的形式估算投 资者的养老资金需求，力争提高投资者退休后的生活水平。该模型采用动态最优化方法，综合考虑目标日期、投资标的风险收益特征、人力资本价值等多种因素，在海外成熟的多时期 资产投资理论基础上，运用随机动态规划技术，对跨生命周期的投资、消费进行了优化求解， 并结合国内法规约束和投资工具范围作了本土化改进。华夏养老目标基金将根据华夏目标期型基金下滑曲线模型，在下滑曲线基础上，控制基金相对回撤，精细挑选符合本基金投资目标的标的基金，构建投资组合。

　　值得注意的是，公告称，该基金中的“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。该基金对于在退休期间提供充足的退休收入不做保证，并且，该基金份额净值随市场波动，即使在临近目标日期或目标日期以后，该基金仍存在基金份额净值下跌的可能性。

　　除华夏基金于8月28日开始发行之外，暂无其他基金公司发布招募说明书。

　　另有一家已获得养老基金资格的基金公司人士对记者表示，各家都想尽快发行抢占先机，但银行系统调试仍还需一段时间。

　　记者通过采访多家基金公司预计，其余 13 只养老目标基金集中发行区间将在9月中旬到10月之间。

责任编辑：陈合群