金融租赁撑起中国大飞机市场半壁江山：一半飞机靠租

　　撑起中国大飞机市场半壁江山 金融租赁才是“擎天柱”

　　截至2017年末，国内有17家金融租赁公司开展飞机租赁业务，总资产规模超过2945亿元，总飞机保留架数约1002架。在业务模式方面，经营租赁占比超过80%。

　　⊙魏倩 张琼斯 张骄 ○编辑 陈羽

　　在昨天结束的第十二届中国国际航空航天博览会上，中国商用飞机有限责任公司在首日就卖掉60架ARJ21飞机，订单均来自两家金融租赁公司。

　　这是全球飞机产业链上的一个缩影。过去十年，在国内航空公司机队中，至少50%都是租赁飞机——由金融租赁公司当买手，购回飞机租给航空公司经营。正是租赁贸易这种独特的融资方式，撑起了国内航空等运输事业的半边天，也助推了国产大飞机征战海外。

　　同时，产业链背后的金融租赁公司也浮出水面。

　　一半飞机靠租

　　“截至2017年底，全球每十架飞机中，就有一架来自中国公司。”今年9月初，工银金融租赁有限公司（下称工银租赁）总裁赵桂才表示。

　　这足以佐证中国是全球主流飞机制造商波音等必须重视的庞大市场。《2017 年民航行业发展统计公报》显示，截至2017年底，民航全行业运输飞机期末在册架数3296架，比上年底增加346架。

　　记者根据国内上市航空公司财务报告梳理发现，超过50%的飞机都是“租着开”。例如，截至2017年末，春秋航空拥有空客A320机队76架，其中近一半飞机是租的；截至2018年6月末，南方航空机队的786架飞机中，租用飞机占到66.03%。

　　一家地方航空公司人士曾表示，通过租飞机运营，每年可以节约70%的购机成本。

　　简单算笔经济账：空客A320飞机（CEO型）市场均价为0.98亿美金，2017年春秋航空引进的10架飞机中如果都为CEO型，则要耗资9.8亿美元，合计人民币68亿元。而当年春秋航空净利润才12.62亿元，如果飞机全部自购，几乎不太可能。

　　可见，租赁飞机才是航空公司机队中的主力军，而且据波音预测，到2030年中国市场会有约7600多架民用飞机的新增量。

　　航运业中的船舶亦是如此，并与飞机一道构成了中国过去数万亿进口贸易中，具有特殊意义的高端租赁贸易——曾屡次出现在领导人出访的采购订单之中。

　　背后买手揭秘

　　为什么金融租赁公司是飞机等高端产品的主要买手？

　　时间回到2009年，正值金融危机后第一年，航空业回暖，国内几大航空公司都有引进飞机计划，资金却捉襟见肘，若向外资租赁公司租飞机，又无太多议价空间。

　　“对航空业而言，上千架飞机由航空公司自身持有，会导致负债率高企。”招银金融租赁有限公司（下称招银租赁）副总裁娄怡说。

　　恰逢国家鼓励航空金融和飞机租赁业务先行先试。2009年12月，刚成立两年的工银租赁，以保税租赁方式为南航引进2架波音B777-F货机。这是全国首单飞机租赁业务。

　　时至今日，工银租赁已成为标杆飞机租赁公司。截至2017年末，工银租赁的租赁资产中航空金融板块占比39%。

　　飞机租赁是国际市场最标准、最专业的租赁业务板块，主要分融资租赁（直租、回租）和经营租赁两大模式。其中，经营租赁模式较为主流，由租赁公司购置飞机租给航空公司运营，实现所有权和经营权分离。租约期满后，航空公司可继续租用，也可换新。下转5版

责任编辑：万露