观点：

　　家电行业景气急速下挫已成为不争的事实。外需不振，地产低迷，似乎唯有“家电下乡”能为行业的回暖带来一线希望。2009年家电行业仍将面临重重考验。

　　编纂/汪洋

　　2008年回顾：白色家电行业市场需求发生转折

　　直至2008年第一季度，国内家电行业的市场需求依旧保持了较高的增长速度，但进入2008年下半年后，家电行业特别是白色家电行业市场需求快速增长的态势发生转折，个别月份冰箱、空调销量甚至出现负增长。

　　形势逆转的主要原因是自然气候的变化及商品房销售受政策影响快速下降，影响了对家电的内需；全球金融危机加剧，影响了家电的出口；人民币升值、原材料价格上涨和劳动力成本大幅提高加大了家电的成本，挤压了企业利润空间。

　　2009年展望：“家电下乡”对开拓农村市场有一定的刺激作用

　　本刊收集的多家研究报告显示，对2009年家电行业的需求普遍表示担忧。

　　2009年世界经济增长速度放缓，国内宏观经济减速已成定局。在严峻的国际和国内经济形势下，2009年家电行业将不可避免的面临“寒冬”。

　　但居民收入持续增长、主要原材料成本呈下降趋势，以及“家电下乡”范围进一步扩大的需求背景亦不可忽视，尤其是“家电下乡”政策将对开拓农村市场有一定的刺激作用。

　　据此，60%机构给予“中性”评级，10%机构给予“弱于大市” 评级，30%机构给予“强于大市”评级。

　　机构预测：或反弹，或在边缘挣扎

　　兴业证券：“家电下乡”使冰洗行业收益比较明显。报告援引商务部的统计口径和预测，2008年~2011年，家电下乡所拉动的农村消费分别为846亿元、1024亿元、1260亿元、1575亿元。

　　中信证券：虽然出口呈现疲弱态势，但各种消费政策组合拳的强力执行下，国内家电需求的稳定性提高，不排除行业基本面的反弹于明年出现。

　　国泰君安：农村市场已经成为家电行业的重要支撑，家电下乡行动将明显增加农村需求，进而有效消除市场对2009 年家电销售的悲观预期。

　　渤海证券：商务部测算过于乐观。宏观经济增长放缓，城镇化进程放缓使得新增城镇人口带来的家电需求减少；居民收入预期下降，更新需求增长将放缓；出口继续负增长的可能性非常大。2009 年，洗衣机、冰箱的总销量将在零增长的边缘挣扎。2009 年空调销量前景不看好。

　　中原证券：2009年，农村及城市家电需求增速均将放缓，外需同样令人忧心。冰箱、空调销售将出现负增长。

　　平安证券：家用电器作为消费品的一种，在经济不景气时，必然会受到冲击。但不同的子行业受影响不同，发展阶段和产品特性是决定子行业受影响程度的两个主要方面。横向比较看，防御性由高到低依次为小家电、洗衣机、冰箱、空调。