2009中国经济展望报告

　　不逢雨霁何以为虹？

　　国内经济 紧急迫降 国际经济 震荡筑底

　　银行 喜忧参半 保险 另辟蹊径

　　证券 乍暖还寒 房地产 一线生机

　　钢铁 漫漫长夜 大能源 柳暗花明

　　铁路 春江水暖 汽车 随波逐流

　　家电 暖风拂面 农业 喜迎牛市

　　食品饮料 欲振乏力 医药 锦上添花

　　撰文/钮键军

　　当读者看到这本杂志的时候，中国经济驶入2009年已经5天了。

　　人们对于牛年中国乃至全球经济的关注，丝毫没有因为新年的到来而减弱。究竟这次全球经济衰退是周期性的还是结构性的？或者更简单的说，这一次衰退究竟会持续多长时间？

　　对这个问题的解释，各方看法不一。悲观者认为，世界经济将经历一次“L”型的经济周期，也就是将经历长期低迷；而乐观者则认为，美国经济将是一次“V”型反转，而全球经济也将随之复苏。

　　《数字商业时代》在综合研究各家机构观点和采访众多专家之后认为，由美国次贷危机引发的全球经济危机是继1929年以来最大的一次经济萧条。但诸多历史经验表明，危机过后是机遇，信心将是我们最大的资本。

　　中国此轮经济调整，明显不是结构性的，而是周期性的。数据显示，中国的信贷扩张速度低于美国和欧洲，这意味着中国将不会像他们那样需要经历一个痛苦而长期的调整过程。

　　其次，中国的资产负债状况好于地区整体水平。中国银行业的贷存比约为70%，远低于亚太地区的平均值89%。

　　最后，中国拥有全球首屈一指的外汇储备，其规模高达1.9 万亿美元(相当于2007 年中国GDP 的58%)。我们认为中国雄厚的外汇储备将有助于其抵御意外出现的负面事件以及在全球流动性紧缩的环境下资本流出的压力。

　　因此，尽管2009年中国将继续经受考验，但从中长期看，中国经济趋势依然向好。而城市化进程带来的结构性需求提升以及大幕刚刚拉开的农村改革，将会成为今后拉动中国经济增长的有力引擎。

　　本组文章根据多家研究机构相关报告编写，有删节，内容不对读者构成投资建议。