文/新浪财经专栏作家 Mark Mobius
阿联酋比其他一些前沿市场稳定，拥有良好经济前景，已引起投资者兴趣，是具吸引力的投资目的地，不能抱有成见对中东/北非地区一视同仁。
阿联酋棕榈岛鸟瞰可投资的中东/北非地区(简称MENA)包括11个不同的国家，从阿曼到摩洛哥，包括巴林、埃及、约旦、科威特、黎巴嫩、卡塔尔、沙特阿拉伯、突尼斯和阿拉伯联合酋长国(阿联酋)。最近，我回到阿联酋最大的城市迪拜，这是个真正引人注目的大都会，有来自世界各地的人。尽管地缘政治问题在过去几年一直困扰着中东和北非的一些国家，阿联酋由于比该地区的其他一些前沿市场相对稳定，拥有良好的经济前景，已引起投资者的兴趣。阿联酋是一个具有吸引力的投资目的地，而且证明了你对这个地区不能一视同仁。
阿联酋的情况开始有起色，这不仅仅是摩天大楼拔地而起。MSCI宣布，从今年5月起，将把阿联酋(和卡塔尔一起)从前沿市场归类为新兴市场。这带来的最显著的潜在利益，就是增加了投资者的信心。我们认为，这可能提振资本的流入，吸引外国机构投资者和被动或追踪指数的投资者进入。我们也注意到当局改革市场的努力，额外的流动性的前景可能为他们提供一个持续改革市场的动力。其中正在讨论的一项改革是阿联酋的两地股市可能合并：阿布扎比证券交易市场(ADX)和迪拜金融市场(DFM)。
我认为阿联酋的未来光明，其中有几个原因。从经商便利度讲，阿联酋是区域最好的之一；它在世界银行[微博]2014年度营商便利度189个国家的经商便利度排名中居第23位1。阿联酋和巴林、沙特阿拉伯、阿曼、卡塔尔以及科威特是海湾合作委员会(GCC)的成员，我相信未来数年，这几个国家的经济增长会带来惊喜。据国际货币基金组织[微博]预测，2014年阿联酋国内生产总值增长率为3.9%2。海湾合作委员会国家的税率普遍较低，而阿联酋在这方面尤为突出。迪拜的所得税和利润税率都是零，这对个人和公司来说非常有吸引力。除了科威特和一篮子货币挂钩外，这些国家的货币都和美元挂钩，因此美国联邦储备委员会放缓或结束长期资产购买计划对这些货币带来的影响，应该比其他一些新兴市场来得小。迪拜还希望成为伊斯兰金融的全球中心，包括符合伊斯兰教义的投资工具。我认为这种发展还处于起步阶段，目前全球对这些产品的兴趣相当大。
迪拜房地产牛市
在2008年的牛市和2009年的崩盘之后，迪拜的房地产市场已经复苏。房地产项目数量和房地产价格都出现上涨，迪拜的房地产价格在2013年第三季度同比上涨21%，第二季度和第一季度的涨幅均为18%3。迪拜的房地产市场是否正走向泡沫？虽然这确是一个担忧，但我仍看到来自沙特、伊朗、埃及、印度、巴基斯坦，中东以及世界其他地区投资者良好的需求。当地政府已经意识到了房地产泡沫的可能性，并正在谨慎以对。与2008年相比，如今迪拜的房地产热潮看起来更加坚实，部分原因是限制投机行为的措施已经到位，包括抵押贷款的限制。之前房地产市场崩盘期间，大多数房地产都是银行贷款购买，并且是未按期完工的项目。这一次，大部分交易都是支付现金，而且公寓已建成，随时可以搬进去。谁在买？最大的买家来自其他海湾合作委员会(GCC)国家，这从迪拜商场或其他中心地区停放的车辆的车牌可见一斑。除此以外，下一个最大的买家群来自印度和巴基斯坦，其次是约旦、黎巴嫩和叙利亚，以及埃及人和其他北非人。俄罗斯人和伊朗人也在投资，中国人也已成为迪拜房地产的大买家。
阿联酋目前的常住人口大约是900万，其中200万在迪拜。但每年有1100万游客来到迪拜，所以永久居民属少数。如今在迪拜生活的人来自几百个不同的国家。在一家法国餐厅用餐时，我和我的团队了解到那里的服务员来自几内亚，但在法国长大。在其他餐厅，我们遇到了来自乌兹别克斯坦、俄罗斯、巴西和乌克兰的员工。在我们的酒店健身俱乐部，服务员是来自印度的。这就是现在的迪拜，一个真正的国际大都会，吸引了来自世界各地的人们。我每次到访都深受启发。
迪拜放眼世界
我和我的团队在迪拜时，迪拜以最戏剧性的方式宣布赢得了2020年世博会的举办权，击败了土耳其伊兹密尔、巴西圣保罗以及俄罗斯叶卡捷琳堡。我听到了一声巨响，从我的座位上跃起，烟花遍布了迪拜塔——世界上最高的建筑，在我看来也是最美丽的建筑。从下到上，烟花从每一层的阳台飞出来。多么壮观的表演！然后蓝灯照亮了迪拜塔，象征着迪拜世博会的主题颜色。据报道，迪拜正投入大量的精力和资源，准备举办一轰动全球的盛会，吸引国际游客。
在新年前夜，同一栋大楼迎来了更令人印象深刻的烟花汇演，迎接2014年的到来，吸引了来自世界各地的游客，并迷住了更多在家观看烟花的人。
我认为迪拜这个全球大熔炉接下来在全球舞台上的重要性日渐上升，会迎来更多的游客和投资者。
1来源：世界银行。2013年。2014年《营商环境报告》：了解针对中小企业的法规。华盛顿特区：世界银行集团。DOI: 10.1596/978-0-8213-9984-2。许可证： Creative Commons Attribution CC BY 3.0。
2来源：国际货币基金组织世界经济展望，2013年10月。版权© 2013。国际货币基金组织。版权所有。
3来源：全球房地产指南，2013年12月16日
(本文作者介绍：邓普顿新兴市场团队执行主席，40余年环球市场投资经验，全面负责邓普顿新兴市场的研究和投资管理。)
